商学院试讲重点剖析.ppt

THE END 谢谢 观看 财务指标分析 　　财务指标分析的内容主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析三个方面. 一、偿债能力指标 　　　通过偿债能力，可以揭示企业的财务风险。偿债能力分析指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 　　　1．短期偿债能力指标 　　　短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。 衡量企业短期偿债能力的指标分为存量指标和流量指标。 存量指标主要有流动比率、速动比率、现金比率等； 流量指标主要有现金流量比率、到期债务本息偿付比率等。 　　（1）流动比率，是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为库存现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率＝ ×100% 　　　一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按西方的经验，制造企业流动比率保持在2:1是较为理想的。如果流动比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，如果流动比率过高，有可能是由于存货的积压，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率。 　　　 (2)速动比率 　　　速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。其中，速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱的流动资产，因而，速动比率较流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为： 速动比率＝　　 ×100% 其中，速动资产可用两种方法计算， 速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收款项 或速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用等 西方传统经验认为，速动比率为1是合理的。 速动比率小于1，表明企业面临很大的偿债风险；速动比率大于1，表明企业会因库存现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。 因此在分析速动比率时，一般要参考同行业和本企业历史情况进行判断。 一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 　　（3）现金比率 　　现金比率是企业现金、现金类资产与流动负债的比值。其计算公式为： 　　　　现金比率＝ ×100% 　　由于应收账款存在着发生坏账的可能，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的现金比率，是最保守的短期偿债能力比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。但是如果现金比率过高，意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金资产，表明企业的资产未能得到有效的运用。 　　　（4）现金流量比率 　　　现金流量比率，亦称营业现金流量与流动负债之比，是从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债能力的比率。现金流量比率是企业一定时期的经营活动产生的现金净流量与流动负债的比值，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。其计算公式为： 现金流动负债比率＝ ×100% 该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。现金流量比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，能够保障企业按期偿还到期债务。但该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。 　　　（5）到期债务本息偿付比率 　　　到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务本息的比值。其计算公式为： 到期债务本息偿付比率＝ ×100% 2．长期偿债能力指标 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 企业长期偿债能力的衡量指标也可分为存量指标和流量指标。 存量指标主要有资产负债率、股东权益比率、产权比率等。 流量指标主要有利息保障倍数和现金流量债务比等。 （1）资产负债率（又称负债比率）＝ ×100% （2）股东权益比率＝ ×100%　　 （3）权益乘数＝ ×100％ （4） 产权比率＝ ×100% （5）利息保障倍数＝ ×100% （6）现金流量利息保障倍数＝ ×100%