中债信用产品与2010年信用债走势课题.pptVIP

中债信用债估值的常见问题 债券跟踪评级上调后估值如何调整？ 对于评级上调后的债券，我们给予一定的观察期。若观察期内主流市场对新评级给予认可我们将调整并进行长期跟踪。 中债信用债估值的常见问题 债券跟踪评级上调后估值如何调整？ 初步统计，07年年以来跟踪评级调整的有416只，其中397只上调，19只下调。 案例：09三一重工MTN1 07年以来，三一重工的主体评级上升2个等级，债券评级上升了1个等级。但发现“0982011”的双边报价（恒丰银行、南京银行和杭州银行）长期维持在AA- 曲线的附近，市场对新的信用评级并不认可。 　 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 净利润（亿元） 18.48 12.32 16.06 净利润增长率（%） 50 -23.28 171.31 净资产收益率（%） 23.81 21.11 33.95 净利润现金含量（%） -43.45 26.95 87.51 中债信用债估值的常见问题 信用债估值透明度如何？ 中债估值每日公布供市场成员检验 曲线样本券每日公开（数据下载通道和新一代客户端） 《中债收益率曲线和指数日评》公布每日估值调整依据 2010年信用债走势分析 1-5月中旬， 收益率全面下行，资金面宽裕 +房地产紧缩政策出台 5月下旬-6月下旬，收益率上行，中行可转债+农行IPO+年中考核