第五章财务教程.pptx

第五章财务分析;财务报告与财务报表的关系;二、财务分析的目的;三、我国财务报表体系;资产负债表（Balance Sheet） （1）作用 *有助于分析、评价和预测企业的长、短期偿债能力和资本结构 *有助于分析评价和预测企业的变现能力和财务弹性 *有助于分析、评价和预测企业的经营业绩 （2）资产负债表的局限性 *资产和负债的确认与计量均包含人为估计 *运用的会计程序和方法具有较大的选择性 *对不同的资产项目采用不同的计价方法 *某些资产和负债被完全忽略 *物价变动使历史成本原则面临重大挑战;2. 利润表（Profit statement） *有助于分析评价、预测企业的经营成果和获利能力 *有助于分析、评价、预测企业未来的现金流动状况 *有助于分析、评价、预测企业的偿债能力 *是企业经营成果分配的重要依据 *是考核、评价管理人员业绩的依据之一;3. 现金流量表(Cash Flow Statement) *有利于分析评价和预测企业未来产生现金流量的能力 *有利于分析评价和预测企业偿债和支付红利的能力 *有利于分析评价和预测企业经营净收益的品质 *有利于分析评价和预测企业经营、投资和筹资活动的有效性;现金流量表项目与资产负债表账户变化的关系;四、财务分析方法;3.趋势分析法：两期以上数据比较 定基比趋势分析：将某时期的指标与一固定基期数据对比计算的比率 环比趋势分析：将某时期的指标与其前一时期数据对比计算的比率 4.因素分析法 揭示既有结果的原因;5.分析时注意： （1）计算口径必须保持一致； （2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况； （3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。 ;五、常用财务比率;（一）短期偿债能力指标;流动比率;思考：假如企业向供应商偿付部分债务，对流动比率有何影响？购买一些存货呢？或者销售一些商品？借入长期借款呢？ 情况一：流动资产和负债同时减少。原流动比率1，会更大；原流动比率1，会更小。 情况二：流动资产一增一减总额无变化。 情况三：一般会升高。流动资产一增一减，但通常存货成本小于收入 情况四：流动资产增加，流动负债不变，流动比率提高。 ;例题1：某企业全部流动资产为60万元，流动比率为1.5，该公司刚完成以下交易 A、购入商品16万元以备销售，其中8万为赊购 B、购置运输车辆一部价值10万，其中3万以银行存款支付，其余开出3月期应付票据 计算每笔交易后的流动比率 ;流动负债=60/1.5=40万 A笔交易后：流动资产=60+16-8=68万 流动负债=40+8=48万 流动比率=68/48=1.417 B笔交易后：流动资产68-3=65万 流动负债=48+7=55万 流动比率=65/55=1.182 ;;速动比率;思考1：根据08年报表，沃尔玛公司和人力公司流动比率分别为0.92和1.72，速动比率为0.17和1.62，这说明什么？;思考三：高应收账款的公司的速动比率对企业短期偿债能力的证明力降低，为什么？ 影响速动比率的可信性因素： 应收账款周转率 ;现金比率;4.现金流量比率;（二）长期偿债能力指标;1.资产负债率;资产负债率高低没有统一标准 我国通常认为40%左右比较合适。欧美国家则认为在55%左右，东亚的国家（韩、日）则认为可以达到75%。 银行和房地产的资产负债率一般都很高。银行可以达到95%，房地产行业多数都在80%左右。 ;我国上市公司普遍资产负债率偏低。在年报中显示，50%以上的上市公司资产负债率低于40%，40%左右的公司资产负债率在50%~70%之间。;（1）结合营业周期分析：营业周期短的企业，资产周转速度快，可以适当提高资产负债率；（2）结合资产构成分析：流动资产占的比率比较大的企业可以适当提高资产负债率；（3）结合企业经营状况分析：兴旺期间的企业可适当提高资产负债率；（4）结合客观经济环境分析：利率和通货膨胀率水平。当利率提高时，会加大企业负债的实际利率水平、增加企业的偿债能力，这时企业应降低资产负债率；（5）结合资产质量和会计政策分析；（6）结合行业差异分析;2.产权比率（资本负债率）;3.权益乘数（权益总资产率）;4.现金总负债比率;5.利息保障倍数(已获利息倍数);应注意： 1.利息费用：应按企业长期借款额精确计算利息。这个利息既包含计入财务费用的部分，也包含资本化的部分。 2. 财务费用为负值，表示企业获得的是利息收益，此时计算该指标没有意义。 3. EBIT仅能反映企业盈利状况，不能代表企业实际支付能力。应注意企业利润和现金流量的差异。 　　４．在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力.因为计算