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第三章　财务管理的价值观念;第一节　货币时间价值; 货币时间价值如何衡量？ 例2：唐先生计划出售一项资产。第一位买主出价10000元，付现款；第二位买主出价10800元，一年后付款。 假定唐先生收到现款用于国债投资，一年期国债利息率为10%。请问唐先生应当接受哪一个报价？ 现值PV：资金现在的价值。 终值FV：资金经过一定时间后的价值。 现值与终值的换算：通过贴现率和时间进行换算。 不考虑通货膨胀和风险的情况下，终值和现值的差额即为货币时间价值额，贴现率即为货币时间价值率。; 所有资金都会产生时间价值吗？ 上例中假定唐先生收到现款后不进行任何投资，而是在家存放一年，这10000元资金的时间价值是多少？ 只有用于投资的资金才能产生时间价值。;一、货币 （资金）时间价值的概念;货币时间价值的表现形式 相对数－－即时间价值率，指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率。 绝对数－－即时间价值额，是资金与时间价值率的乘积。 　;二、现金流量图; ;三、货币时间价值的计算;复利的故事;复利的故事;２．复利终值：用复利计算的若干期之后的本利和 。计算