沪港通系列之港股投资策略综述.pptxVIP

沪港通之港股投资策略;;今年4月，国务院总理李克强首次提出沪港通，随后配套政策和业务规则先后制定，8月底、9月中旬进行两次全网测试，预计10月13日或10月20日将正式推出； 沪港通标志着中国资本市场改革开放迈出里程碑的一步，在不久的将来，A股市场的对外开放力度还将会不断加大，深港通、基金互认、加入MSCI等，都将有望成为现实，沪港通将为A股和国际市场搭起一座桥梁，随着时间的推移，A股市场将从估值体系、交易习惯和投资风格等多方面逐渐融入国际金融体系。 ;港股通的股票范围是香港联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香港联交所、上海交易所上市的A+H股公司股票； 恒生综合指数主要为在香港上市、业务所在地为香港或内地的公司；大型指数主要包含了市值最大的78家企业，而中型指数则主要对应市值中小的公司，家数为161家，再加上不包含在成分股中的A+H股26只，总共对应投资标的为265只，对应约16.5万亿港币市值。 ;A股与港股在投资者结构、市场结构、交易制度、无风险利率与风险偏好等方面有着显著的差异； 如果将整个股市用一个简单的DCF模型进行模拟，由于港股拥有的中资股占比较大，主要业务与收益来源自内地，在分子上拥有的是与A股类似的现金流，而在分母上，香港拥有更为开放的金融体系，港股也拥有国际无风险收益率特征以及国际投资者的风险偏好特征。 ;投资者结构;市场结构;市场结构