基于风险投资高新技术产业融资博弈的分析.docVIP

基于风险投资的高新技术产业融资博弈分析 [摘 要] 在世界高新技术革命迅猛发展的今天，高新技术产业在经济竞争中占有越来越重要的地位，成为推动一个国家或地区经济发展的强大动力。风险投资对缓解高新技术产业的融资困难问题起着十分重要的作用。由于风险投资市场的信息不对称，本文对风险项目的识别运用了完全但不完美信息动态博弈模型进行全面分析，得出结论并提出相关的对策和建议。 [关键词] 风险投资 高新技术产业 博弈分析 引言 高新技术产业是经济增长的先导产业，是构成国际竞争力的重要组成部分和关键因素，在经济发展中起着十分重要的作用。我国高新技术产业产值占工业总产值的比重，已经由1999年的1％左右提高到2009年的15％左右。我国高新技术产业快速发展，对拉动国民经济增长、优化产业结构的作用日益明显。 从高新技术企业产业发展的过程来看：在种子期，创业者提出其创业构想，需要一定的资金进行研发。在创业期，创业者成立企业并进行试生产，需要购买生产设备、产品开发以及初步的市场推广等都需要大量的资金。在成长期，产品已经进入市场，为扩大生产和市场，需要注入较多的资金。在成熟期，企业已达到规模经济，企业的进一步发展也需要更大规模的资金支持。所以高新技术产业从创业初期到产品的成形再到产业化, 每个阶段都需要有充分的资金支持。但是由于企业规模小没有抵押能力，没有信贷记录，信息透明度低，使得银行无法准