企业并购案例教程.docVIP

企业并购案例分析 ——以中国南北车合并为例 学院：经济与工商管理学院 专业班级：MPACC 年级：2015级 任课教师：李豫湘 学生姓名：张彩苹 学号：20150213384 2016年03月29日  目录 一、理论基础 1 （一）并购概念 1 （二）并购的实质 1 （三）并购的形式 2 （四）并购动因 2 1、韦斯顿协同效应 2 2、市场份额效应 2 3、经验成本曲线效应 3 4、财务协同效应 3 二、案例背景 3 （一）行业背景 3 1、全球轨道交通行业面临高铁经济蓬勃发展的最佳契机 3 2、中国轨道交通“三网融合”蕴含巨大的市场空间 3 （二）企业背景 4 1、公司简介 4 2、并购动因 6 3、并购的具体原因 7 4、并购目的 9 三、并购过程 9 （一）、合并方式 9 （二）、换股对象 10 （三）、换股价格和比例 10 （四）、合并及上市进程描述 11 （五）、合并后控制关系描述 12 四、并购估值 13 （一）偿债能力 分析（先北车后南车，下同） 13 五、 15 （一）经营分析 15 1. 营业收入与净利润涨幅明显 。中国中车2015年实现营业收入241,913百万元，同比增长8.98%；归属于母公司股东的净利润为11,818百万元，同比增长9.27%， EPS为0.43元。 公司2015年度分配预案为每10股派发现金红利1.