公司治理与公司金融(38页)技术报告.ppt

董事会 董事会的存在是由于市场内生的针对公司组织方式的一种解决途径。 董事会作为一种经济制度, 理论上其作用在于帮助解决公司结构中存在的代理问题。 公司治理与公司金融 5-force ，分析行业的竞争度 * 分别从短期和长期的角度时，其估值的潜在风险是什么？是宏观经济，还是货币政策，是行业周期，还是盈余波动？ * 从资产配置的角度，钢铁行业在什么样的宏观经济周期下有超额收益？据此分析，目前中国的钢铁业在什么样的经济周期会有较好的表现（理论上有四种经济周期，低增长-低通货；高增长-低通货；高增长-高通货；低增长-高通货）？ * 从投资学的角度，不同的投资者挑选钢铁股时候有不同的偏好， 但是从价值投资的角度，假设钢铁行业已经好转，你应当选取哪些因素作为你选择钢铁股的重要考虑（请说明6个因素并简要说明原因） * 问题： 什么时候买入？ 什么时候卖出？ 挑选最值得投资的钢铁股 * 价值投资 寻找优质的公司 * 资产配置 银行 地产 钢铁 煤炭 交通运输 高科技 * 公司治理 代理问题 公司金融活动中的代理问题 公司治理机制 代理问题 公司治理的动因在于保护外部投资者利益不受掌握控制权的内部人员的侵害，使得外部投资者的投资得到公平的回报。 公司治理与股东财富、公司资源分配、公司理财与评估、资本市场发展以及经济增长有着很大关联。 公司所有者和管理层的冲突几乎发生在投