阿里巴巴上市研究报(一万字干货!!!)高芝彤Vincent.docxVIP

 HYPERLINK /1674952193 \t _blank 高芝彤Vincent:  HYPERLINK /1674952193\t _blank 阿里巴巴上市研究报告（一万字干货！！！）  HYPERLINK /S/BABA \t _blank $阿里巴巴(BABA)$?从8月8号到现在，阿里巴巴的上市进程真的是一拖再拖，小编在这里也是充满的焦急，在收集了大量的资料之后决定不再等了，毅然决然的将这篇上市研究报告写完。以下小编会对此详细的阐述。一、阿里巴巴“影子公司”与近期投资或并购案例（部分）首先，需要说明的是，阿里巴巴集团共有290个子公司和其他合并范围内的公司(包括VIE模式下的公司等)。 HYPERLINK /14881c7d7736b3fec57a2d01.png \t _blank 查看原图但是在这里我要说的是阿里的“影子公司”，也就是在阿里进行的一些列的收购中，并非都是阿里直接用自己的名义进行的，或回避政策，或避免市场猜忌，于是就诞生了这些投资的实体工具。1、云峰基金这个基金由马云和聚众传媒创始人虞峰共同创立，其中马云占股40%，其他合伙人还包括史玉柱、刘永好、沈国军等。由于阿里巴巴投资了云峰基金旗下Yunfeng Fund II,L.P 8000万美元，而成为其限制性合伙人。共同斥资3.95亿港元，占中信21世纪(CITI 21CN)16%的股份，以及斥资1.32亿美元占股优酷土豆2%。2、浙江融信这个成立于2003年，由马云持股99.1365%（剩下的股份由谢世煌持有）的公司数度更名。成立之初的时候叫：阿里妈妈（中国）网络科技有限公司，不久又更名：淘宝（中国）网络科技有限公司。2010年时股东由淘宝中国控股有限公司（香港）发生了股权变更从而变更为自然人马云及谢世煌，后又再次变更为现在的浙江融信网络技术有限公司3、云溪投资成立于2014年4月，史玉柱控股0.9943%，谢世煌控股99.0055%，剩余0.0002%的股份由马云和谢世煌共同控股的云煌投资持有。同月，其就斥资65.36亿元收购华数传媒20%的股份。4、云鑫投资法人：井贤栋，注册资本5000万RMB，成立于2014年。（井贤栋，阿里小微集团共享???台事业群总裁，阿里30名合伙人之一。）据投行人士表示，其为浙江阿里巴巴电子商务有限公司100%控股公司。坊间传得很盛的虎嗅网收购案另一个主角就是它，后续还有什么大动作，暂且还不得而知。有些小而零碎的项目比较繁琐，在此小编为大家总结了一下： HYPERLINK /14881c7d860853fc66c40459.png \t _blank 查看原图二、2014年财务数据以及季度财报分析在了解阿里巴巴财务之前，小编先介绍一下阿里巴巴的上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(A, 1688.com)，阿里云，Ali express。阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内。 HYPERLINK /14881c7d7f76a3fe5f1eb4d9.png \t _blank 查看原图、收入模式首先说明一下，阿里的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。 HYPERLINK /14881c7d7f8873febe18f828.png \t _blank 查看原图1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)为了更加的简便明了的将天猫，淘宝及聚划算这一块的收费模式反映给大家，小编为大家总结了如下表格： HYPERLINK /14881c7d8ad773fe6c591887.png \t _blank 查看原图1、Online Marketing servicesa) Pay-for-performance：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费；b) Display marketing：按照固定价格或CPM收取广告展示费用；c) Taobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金；Taobaoke（淘宝客）。淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式。简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用；2、Commissions on Transactions天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。3、Storefront fees对于淘宝旺铺，