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第十一章 工程经济 第五节 投资项目经济评价指标与方法 第六节 可行性研究与项目的财务评价 第七节 不确定性分析 第八节 多方案选优 二、工程经济分析应遵循的基本原则 注重长期经济效益原则; 定性分析与定量分析相结合原则; 静态评价与动态评价相结合原则; 统计分析与预测分析相结合; 考虑未来情况的不确定性。 经营成本＝总成本费用－折旧费－维检费－摊销费－利息支出。 变动成本，是指随产量增减而变化的费用，如直接材料费、直接燃料和动力费等。 复利计息法 不仅本金在各个计息期中产生利息，而且上一期利息在下一计息期中仍产生利息，这种计息法称为复利计息法。按照复利计息法，最初本金为P，在利率i下，n个计息期后本利和F＝P（1＋i）n 1、静态投资回收期Pt 不考虑资金的时间价值，以项目各年的净收益抵偿期初投资所需要的时间称为净态投资回收期，用Pt表示，公式为： Case p336 项目现金流量如表 计算静态投资回收期 判断可行性（Pc＝5） Pt=5-1+|-400|/600=4.66年 PtPc＝5，所以项目可行 设ic＝10％，求动态投资回收期 Pt‘=6-1+|-281.54|/338.7=5.83年 Pt’n＝6，所以项目可行 项目现金流量表如下 静态投资回收期=4 净现值=1105.2 内部收益率=33% 现金流量图如下 求终值及第四期期末的等值资金（ic=10%）。 、终值=－500（F/A，0.1,4）(F/P,0.1,7)+220(F/A,0.1,7) (F/P,0.1,1) =－2226.1 第四期期末的等值资金=－2226.1(P/F,0.1,6)= －1256.58 考虑资金的时间价值，以项目各年的净收益抵偿期初投资所需要的时间称为动态投资回收期，用Ptˊ表示，公式为： 动态投资回收期的判别准则为：Ptˊ≤n时，项目可行；Ptˊ＞n时，项目不可行。这里n为项目寿命期。 2、动态投资回收期Ptˊ 动态投资回收期通常采用下面的插值公式计算： 对于期初一笔投资I，以后各年净收益均为N的项目，动态投资回收期可利用以下公式计算，即： 57.16 -281.54 -654.08 -1063.9 -1289.3 -1454.5 -1000 600 600 600 300 200 -500 -1000 NCF 6 5 4 3 2 1 0 t 净现值（NPV：Net Present Value）指标是按照基准收益率ic将寿命期内各点净现金流量折到期初之现值和。 NPV= NPV≥0时，项目可行；NPV＜0时，项目不可行。 二、净现值（NPV） 净年值（NAV：Net Annual Value）指标是利用ic将项目寿命期内所有净现金流量平均折算到每期末的结果。公式为： NAV＝NPV（A/P,ic,n） 净年值指标反映的是项目年均收益的情况。净年值指标的判别准则：NAV≥0时，项目可行；NAV＜0时，项目不可行。 三、净年值（NAV） 净现值率（NPVR：The Rate of Net Present Value）是净现值（NPV）与投资现值（PI）之比，即： NPVR＝ NPVR≥0，项目可行；NPVR＜0，项目不可行。 四、净现值率（NPVR） 使净现值函数为零的利率称为内部收益率（IRR：Internal Rate of Return）。即是 NPV（i）=0 的利率i 。 粗略计算IRR可通过下述方法：找到i1，NPV1＝NPV（i1）0；i2，NPV2＝NPV（i2）0，且i2=i1+5%，利用下面求得IRR IRR=i1+ 五、内部收益率（IRR） 计算静态投资回收期、净现值、内部收益率指标（ic=10%） * 第十一章 工程经济 第一节 基本概念与基本原则 第二节 工程经济分析基本要素 第三节 资金的时间价值 第四节 名义利率与实际利率 工程经济研究的是工程实践活动的经济问题. 工程经济为人们提供了一整套科学评价投资项目的理论和方法。本章介绍工程经济分析的基本理论和基本内容。 一、概念 工程经济是工程与经济的交叉学科，是研究工程技术实践活动经济效果的学科。 工程经济的实质是寻求工程技术与经济效果的内在联系，提示二者协调发展的内在规律。 工程经济学的核心是工程项目的经济性分析。 第一节 基本概念与基本原则 系统分析原则; 资源最优配置原则; 高经济效益原则; 兼顾宏观经济效益与微观经济效