上证380风格指数系列编制方案.docVIP

上证380风格指数编制方案指数名称与代码 指数名称 指数简称 英文名称 英文简称 指数代码 上证380成长指数 380成长 SSE 380 Growth Index 380 Growth 000117 上证380价值指数 380价值 SSE 380 Value Index 380 Value 000118 上证380相对成长指数 380R成长 SSE 380 Relative Growth Index 380R Growth 000119 上证380相对价值指数 380R价值 SSE 380 Relative Value Index 380R Value 000120 指数基日与基点 指数以2003年12月31日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点。 样本选取方法 样本空间 上证380风格指数以上证380指数样本股为样本空间。 选样方法 2.1 计算价值因子与成长因子的变量数值 成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P）、每股净资产与价格比率（B/P）、每股净现金流与价格比率（CF/P）、每股收益与价格比率（E/P）。 在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去 3 年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。 其中 、为样本公司第T年的主营业务收入和净利润，a为斜率，b为截距，t为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t分别为0、12和24）。 然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值和。 则 内部增长率G=净资产收益率×（1-红利支付率） 价值因子的计算： D/P=过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值 E/P=过去1年的净利润/过去1年的日均总市值 B/P=最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值 CF/P=过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值 计算风格Z值 计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化Z分处理。 2.2.1 对缺省值处理 若某股票的一个或者多个成长因子或者价值因子缺失，则采用该股票同行业的平均值代替。 2.2.2 对变量进行极值调整 为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响，首先需对变量进行极值调整。 计算每一个变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排列。对于处在下端5％或者上端95％等级的数值，分别设定为第5％等级与95％等级的数值。 2.2.3 计算变量Z值 Z 值是最常见的变量标准化处理方法，它是为了将其与计量单位不同或者标度不同的其他变量组合在一起。确定Z值的方法如下： 2.2.4 计算风格Z值 一个公司股票的成长Z值是三个成长因子变量Z值的均值，价值Z值是其四个价值因子变量Z值的均值。 成长Z值的计算公式： 价值Z值的计算公式为： 2.3 指数选样 2.3.1 上证380成长指数和上证380价值指数选样 第一步：选取成长Z值最高的120只股票作为成长指数样本股； 第二步：选取价值Z值最高的120只股票作为价值指数样本股。 .3.2 相对风格指数 第一步：将仅为成长指数样本股股票的成长风格权重设为1，价值风格权重设为0； 第二步：将仅为价值指数样本股股票的价值风格权重设为1，成长风格权重设为0； 第三步：将其他样本股按照成长排名/价值排名进行升序排列，并按照下述标准进行风格系数的分配：成长排名/价值排名 风格权重 前1/3 75％成长/25％价值 中间1/3 50％成长/50％价值 后1/3 25％成长/75％价值 指数计算 计算，计算公式： 计算公式： 指数修正 同上证180指数。 样本股调整 稳定性和动态跟踪相结合的原则，并根据审核结果调整指数样本股原则上每次调整比例不超过0%。样本股调整实施时间为每年1 月份和7 月份的第一个交易日。 指数名称与代码 指数名称： 指数简称： 英文名称： Health Care theme Index 英文简称：Health Care 指数代码： 将样本空间中医药主题股票按照过去一年A股日均总市值与日均成交金额由高到低排名，将两指标的排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名。选取综合排名前50的股票作为上证医药主题指数样本股。 四、指数计算 派许加权综合价格指数公式计算 其中，调整市值 = ∑(价×调整股本数×)，调整股本数的计算方法同上证180指数。设置等权重因子以使每个样本权重相等。 五、指数修正同样本股调整 上证农业主题指数编制方案 一、指数名称与代码 指数名称： 指数简称： 英文名称：agriculture theme index 英文简称：agricultur