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第2~4章 财务管理的基本内容 教学目标与要求 理解财务筹资的渠道和方式，权益资本和债务资本筹资的特点；了解财务投资决策依据了解财务分配的内容及程序。 重点难点 财务筹资的渠道和方式，权益资本和债务资本筹资的特点。 学习内容 第一节 财务筹资 财务筹资的动机与原则 1.动机 创业 维持经营 扩张 2.原则 合法性 合理性 效益性 平衡性 二、财务筹资的分类 三、财务筹资的原则 1.合理性原则 就是要考虑企业的生产经营状况和生产规模，确定一个合理的需要量。 2.效益性原则 就是要分析资本的投放项目，综合考察各种筹资渠道及筹资方式的资本成本和筹资风险，以尽可能少的代价实现最大的效益。 3.及时性原则 就是要根据企业投资的投放时间安排来予以筹划，及时地取得资本。 四、财务筹资的渠道与方式 1、财务筹资渠道 财务筹资渠道是指客观存在的企业获得资本的来源方向。 2、财务筹资方式 财务筹资方式是指企业在筹集资本时所采用的具体形式。 我国企业目前主要筹资渠道与筹资方式 筹资方式 筹资渠道吸收直接投资发行股票留存收益金融机构借款发行公司债券融资租赁商业信用国家财政资本√√?????银行信贷资本???√???非银行金融机构资本√√?√√√?其他企业资本√√??√√√民间资本√√??√??企业自留资本??√????境外资本√√??√?√?√?√ 3、财务筹资的渠道与方式 区别：筹资渠道反映取得资本的客观可能性，而筹资方式解决用什么方式将客观可能性转化为现实性。 联系：同一渠道的资本往往可以采用不同的方式取得，而同一筹资方式又往往可适用于不同的资本渠道。 四、权益资本筹资与债务资本筹资 权益性资本，是指企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资本。是企业最基本的资本来源 。 债务资本亦称借入资本，是企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。 1、权益资本筹资 权益资本筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、留存收益等。 普通股股票 普通股股东的权利 优先股股票 主要特征 优先股股东的权利 权益资本筹资方式的优缺点比较 2、债务资本筹资 债务资本的筹资方式包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等。 长期借款与短期借款 债券的概念与基本要素 融资租赁的含义与特点 商业信用——自动性筹资 债务资本筹资方式的优缺点比较 第二节 财务投资 财务投资的内涵与功能 内涵： 广义 狭义 功能： 实现财务管理目标的基本前提； 发展生产的必要手段； 降低风险的重要方法； 价值创造的重要途径。 二、财务投资的分类 三、财务投资的特征及原则 特征 1. 预付性——财力上的 2. 选择性——时间上的 3.流动性——空间上的 4.收益性——目标上的 5.不确定性——收益上的 6.时限性——收回上的 7.综合性——效果上的 原则 1.安全性原则 2.流动性原则 3.收益性原则 安全性高低往往与投资风险成反比，流动性往往与收益成反比，投资收益的大小往往与投资风险的高低有密切的联系，这就要在收益性、安全性和流动性之间寻求一种动态平衡 四、财务投资决策依据 生产性资产投资 金融性资产投资 第三节 财务用资与分配 营运资本管理策略 1.营运资本持有策略 宽松政策 紧缩政策 适中政策 2.营运资本筹资策略 配合型策略 激进型策略 稳健性策略 二、财务分配的原则 1.依法分配原则 2.兼顾各方面利益原则 3.投资与收益对等原则 应当体现“谁投资谁受益” 4.分配与积累并重原则 处理长远利益和近期利益的辩证关系 三、财务分配的基本内容及程序 按照《公司法》等法律、法规的规定，分配利润按下列顺序进行 ： 1.弥补以前年度亏损 2.提取法定公积金 3.提取任意公积金 4.支付股利（分配利润） 有优先股，优先股股利在任意公积金前。 三、股利分配理论与政策 1、股利分配理论 2、影响股利分配的因素 法律 企业自身 股东 其他 3、股利分配政策 4、股利支付主要形式:现金股利、股票股利 §公司理财的基本内容：筹资、投资、分配 公司财务活动的过程和结果最终体现在会计报表上。 1、静态观察财务管理的内容：资产负债表（财务状况） （1）投资：有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。 （2）筹资：有关财务结构、筹资方式选择的决策。形成资产负债表的右方。 （3）股利分配：有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资决策。 资产负债表 资产财务管理（投资）