酒店投资比较.docVIP

第 PAGE9页 /共 NUMPAGES9页 《财务管理案例分析》课程论文 题目：酒店与房地产投资项目的比较 姓 名 专 业 班 级 学 号 论文评分 授课教师 提交日期 2013年 06 月 06 日  评语： 得分： 评阅人：  《财务管理案例分析》课程论文 题目：酒店与房地产投资项目的比较 姓名： 由于公司目前的资金利用率较低，存在着一定的闲置资金，而且公司的产品单一，有的产品销售高峰期已过，如果一旦市场方面出现问题或是价格竞争将严重影响企业的发展，经开公司董事会后，大家觉得必须开发新项目，主要研究出酒店投资与房地产投资两个方案，但由于这两项目投资都具有投资金额较大、影响期限较长、投资风险较大等特点，所以通过以下对这两方案各个方面的比较再做出决策。 一、酒店投资项目 酒店投资项目介绍 1、项目背景 公司每年因业务往来招待客人的费用高达几百万元，既然存在着一定的闲置资金，为了长远发展，改变经营单一的模式，公司拟组建一家全资子公司——滨华大酒店，注册资本为5000万元。 2、地理位置 江南大道与风情大道交汇处往东500米的景江大厦 3、建设规模与目标 滨华大酒店以6600元/平方米的价格购买景江大厦3600平方米，将其改建为集餐饮、住宿、商务、娱乐等为一体的三星级宾馆，投资建设期为九个月。 4、周围环境与设施 步行5分钟可达江南村等公交站、10分钟可达地铁一号线江滨站；距华联超市、苏宁电器等商业场所仅一步之遥，毗邻江滨高教园区。 人员配置 6、项目的资金投入情况 7、项目效益情况 项 目未 来 年 份第1年第2年第3年第4年第5年营业收入70107010701070107010付现成本4244.664244.664244.664244.664244.66非付现成本289.04289.04289.04289.04289.04营业成本合计4533.74533.74533.74533.74533.7利润总额2476.32476.32476.32476.32476.3所得税619.075619.075619.075619.075619.075净利润1857.2251857.2251857.2251857.2251857.225项目财务指标 1、净现值计算 年份t各年的NCF（1）现值系数PVIF10%,t（2）现值（3）=（1）×（2）1 2 3 4 51857.225 1857.225 1857.225 1857.225 1857.2250.909 0.826 0.751 0.683 0.6211688.2 1534.1 1395.8 1268.5 1153.3未来现金流量的总现值 7038 减：初始投资 -4751.2 净现值NPV 2286.8 2、贴现回收期的计算 年份（t）012345净现金流量 贴现系数 贴现后现金流量 累计贴现后流量-4751.2 1 -4751.21857.225 0.909 1688.2 -30631857.225 0.826 1534.1 -1528.91857.225 0.751 1395.8 -133.11857.225 0.683 1268.5 1135.41857.225 0.621 1153.3 2288.7折现回收期为： 3+133.1/1268.5=3.1 3 （年） 3、会计报酬率 会计报酬率ARR=1857.225/4751.2*100%=39%20% 4、现值指数计算 PI=（1688.2+1534.1+1395.8+1268.5+1153.3）/4751.2=1.191 5、内含报酬率计算