第11章_信用风险.技巧.pptx

第11章;信用风险;主要经济体2013年不良贷款率;不良贷款占贷款总额的比率从1991年的3.9%降到了2000年的0.74%，在一定程度上反映了20世纪90年代美国经济的扩张和金融机构信用风险计量和管理方法进步。21世纪初期美国经济衰退使得这种格局发生逆转，不良贷款了上升到了1.5%。比如，2001年安然公司宣布破产，JP摩根和花旗集团总共还有14亿美元贷款未能从该公司收回。到2006年又下降到了最低点0.7%。;中国大型银行不良贷款快速上升;;Types of U.S. BankLoans, September 2006 (in billions of dollars);工商业贷款;房地产贷款;个人消费贷款; 其他贷款 包括农业贷款，其他的银行贷款，非银行类金融机构贷款，地方政府贷款，外国银行贷款等;二、贷款收益的计算;贷款基础利率（BR）反映了银行的边际资金成本，如商业票据利率、联邦基金利率或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）等；另外，它也反映了银行的优惠贷款利率（prime lending rate）。优惠利率通常用于对较长期贷款的定价，而联邦基金利率则通常用于短期贷款的定价。 ; ;例如， 假设某银行： 1、将未来一笔贷款的利率确定为14%（BR=12%，m=2%） 2、向借款人收取0.125%的贷款启动费 3、要求借款人以非生息活期存款的形式持有10%的补偿余额 4、按存款额的10%在美联储持有准备金存款（即美联储的准备金比率为10%） 将本例中的数据代入计算收益的公式中，我们得到： ;贷款的预期收益 发放贷款时，每一美元贷款的预期收益为Er 1+Er=p(1+k)+(1-p)×0 E(r)=p(1+k)-1 P是客户履约概率。违约风险一般都存在，因此P＜1。这意味金融机构经营者必须(1)确定充足的风险溢价（m）；(2)认识到较高的风险溢价、费用和基础利率都会实际降低贷款偿还的概率（p）。 也就是K和P在一定范围内它们可能是负相关的。金融机构因而需要从两方面考虑控制信用风险：价格(合同收益1+k)和贷款数量(信贷的可获性) ; 很高的合约利率实际上会降低金融机构预期的贷款收益，因为高利率会导致借款人投资与风险更大的项目。也就是只有那些打算将借款投资于高风险项目的借款人才可能从金融机构获得高利率贷款 贷款的合约承诺利率和预期收益之间的这种关系表明，当利率超出某一水平，金融机构最好对批发贷款进行限额分配，也就是说不再提供贷款或提供较少贷款。;零售与批发贷款决策 零售贷款（Retail）在金融机构总的投资组合中占较小份额，加上收集家庭借款者信息的成本较高，因而大部分的零售贷款决策都只是简单的给予或拒绝。通过信用限额控制贷款风险，而不是一系列不同的贷款利率。 在批发贷款方面，金融机构会使用利率和贷款数量两个方面来控制信用风险。;三、信用风险的计量 一般有定性分析和定量模型分析，并且定量分析由简单到复杂。 是否能准确衡量违约可能性，在很大程度上取决于该金融机构所掌握的借款人财务信息量的多少 对于零售贷款，该类信息的大部分需要从内部或外部信用机构收集。对于批发贷款，该类信息来源于公开可获得的信息，如已公证的帐目表，股票和债券价格，分析家们的报告等等。 ;违约风险模型; 定性模型; 借款人所特有的因素： 1、声誉：借款人的声誉包括该信贷申请人的借贷历史，良好的声誉主要通过一定时期内还款行为反映出来。 2、杠杆比率：大量的债务，如债券和贷款提高了借款人的利息费用以及其现金流量中用于偿债的比例。相对较低的杠杆比率可能不会严重影响到偿债的可能性 3、收入的不稳定性：收入的大幅度变动会提高了借款人在任何资本结构中无法按期偿本付息的可能性 4、抵押品 ; 特定市场因素： 商业周期 金融机构在评估借款人违约可能性时，一个很重要的因素是必须考虑经济正处于商业周期的哪一阶段 经济不景气时，生产的耐用消费品部门的公司，其业绩一般会比生产烟草和食品的非耐用消费品部门的公司差 利率水平 高利率预示着实行了紧缩的贷币政策。不仅筹资成本增高、筹资来源减少，而且高利率一般与高信用风险成正相关。高水平的利率会刺激借款人从事过量的风险活动，也只能鼓励风险较大的顾客前来借款 ; 信用评分模型;信用评分模型可以分为三大类别： 1、线性概率模型 线性概率模型将以往的数据，例如财务比率，放入模型中说明以前贷款偿还的经验。用来说明过去偿付贷款表现的各因素的相对重要性，可以用来预测新贷款的偿还可能性p和违约概率（PD） 简单的讲，旧贷款(i)分成两个观察组，即违约的(PDi=1)和没有违约的(PDi=0)。然后，用线性回归将这些观察值与有j个数据的一组自变量(X