新三板挂牌典型问题参考实务解释.docx

新三板挂牌典型问题参考实务 一、挂牌条件的几点说明 1、存续满两年：指完整的两个会计年度。最近一期的理解：月底即可，不限于季度末。【还需要注意一点的是，“两年一期”不是必须要有“一期”，如果条件允许两个完整会计年度就可以申报挂牌】 2、合法合规经营：强调日常监管，无需为挂牌去拿一些前置的文件。【但是需要注意的是：①国资和外资问题在变动时需要取得主管部门的批复；②涉及环保问题的企业需要拿到环保评价批复文件；③涉及生产经营资产的企业在生产经营前需取得经营资质等】 3、股权明晰：最终落脚点是不要有纠纷，穷尽能够想到的办法确认股权是否明晰。【关注股份代持、对赌协议、低价股权转让、股权激励等情形可能对股权清晰稳定所带来的伤害】 4、股权依法转让：挂牌前是否在区域股权中心挂牌，是否符合国务院37、38号文，不符合要先摘牌。纳入合并报表的其他企业的股份发行和转让一样要合法。 二、关于定增和股权限售问题 1、挂牌同时定向发行问题 ①材料申报、审查期间可以定向融资，凭《验资报告》在挂牌时去中登公司办理股份登记，无需等工商登记完毕。 ②定向融资的募投不做强制性披露，不对募投项目进行审查。 ③挂牌同时定增，能否以不同价格做多次定增？市场上有案例，831839，成都广达。 ④根据股转系统《股票发行业务指南》，挂牌公司在取得股份登记函之前不得使用本次股票发行募集的资金。 2、受让老股的限售问题 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）第2.8条：挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。 三、制作材料中注意的一些问题 1、风险披露不够，且大多数雷同，抄袭比较多； 2、业务、???业模式：该怎样就怎样，根据实际情况披露； 3、实际控制人变更：可以变更，但要详细说明，最终落实到是否影响持续经营能力； 4、关联方、关联交易：转让说明书格式准则，按《公司法》、《企业会计准则》；中介机构的披露尽量一致；实际控制人、控股股东占用的资金在挂牌前必须归还； 5、同业竞争：不做一刀切；挂牌前确实解决不了的，可以通过承诺或在日后监管中解决；可以借鉴国外案例，探索创新的解决方式； 6、律师的法律意见书可以由分所出报告，但会计师的审计报告必须由总所出具。 四、新三板挂牌企业的关联交易问题（典型案例） 1、建中医疗（430214）：关联方收购无法办理所有权证的资产 2012 年6 月，实际控制人宋龙富控制的上海建中塑料包装用品厂以货币资金收购公司部分固定资产，该固定资产为地上建筑物，在公司股份制改造审计时计入公司资产总额，但是该建筑物所属的土地使用权为集体性质，因此无法办理房屋所有权证。为夯实公司资产，宋龙富所控制的上海建中塑料包装用品厂以该资产账面净值作为计价依据，经协商一致确认作价1,298,891.82 元予以收购。 该资产出售同时涉及关联交易，应当由出席股东大会且无关联关系的股东过半数表决权审议批准，但是关联股东宋龙富没有回避表决，存在程序瑕疵。在排除宋龙富所持表决权纳入计票后，该议案仍可获得有效通过。 2012 年9 月，公司召开2012 年度第一次临时股东大会审议通过《关于确认与批准公司关联交易的议案》，公司实际控制人宋龙富回避表决。该议案确认2012 年6 月资产收购暨关联交易批准行为有效。公司已经纠正关联交易决策程序的瑕疵，并且已经遵照公司章程及关联交易管理制度执行。公司管理层将严格履行各类重要事项的决策审批程序，保证公司及股东利益不受损害。 2、赛诺达（430231）：控股股东免租提供办公场所 :公司控股股东刘春义将其名下一套163 平方米的房屋提供给公司作为办公场所。双方签订了《房屋无偿使用协议》，约定公司有权自2010 年8 月起无偿使用该房屋10 年，该房产位于天津市河北区金纬路鸿基公寓1 号楼1 单元8 楼805室，公司2012 年开始实际使用此处办公场所。 鉴于控股股东刘春义与公司签订了长达10 年的免费租赁协议，公司自2012 年开始才实际使用此处办公场所，因此，上述关联租赁行为对公司近两年一期以及未来10 年的财务状况、经营成果无实质性的重大影响。 公司监事会已审议通过了《关于近两年一期公司发生关联交易的专项审核意见》，认为上述关联租赁行为符合法律法规的规定，符合公平、公开、公正的原则，不存