广东金融学院金融工程第二章远期与期货解答.pptx

金融工程;阮坚Email：truanjian@Telweibo：/jrjl;远期与期货概述; ;1. 远期与远期市场;（一）现货交易 1. 易货交易 商品供给与需求存在时间差和空间差 2. 现货交易 收益风险和成本风险（未来预期） ;（二）远期定义;远期合约术语;远期合约的交易弊端 ;;远期合约的盈亏(profit);金融远期合约种类;远期利率协议(FRAs );远期利率计算公式;;远期外汇;资料;中行人民币远期外汇牌价2013-09-13 ;9月11日人民币无本金交割远期合约(NDF)报价;人民币即期汇率与NDF;远期股票合约;远期交易机制;;;1. 非标准化合约，降低了交易效率。 2. 合约难以转让，合约的流动性差。 3. 容易发生违约行为。 4. 远期合约的价格不具有广泛的代表性。 ;2. 期货与期货市场;金融期货;期货市场的产生;; 期货市场的形成(了解,注意重大历史事件发生时间);早期: 农产品，如玉??、小麦、燕麦和大豆。 经过多年的发展演变: 非农产品，如黄金和白银。 金融期货合约于1975年10月推出，该合约为基于政府全国抵押协会抵押担保证券的期货合约。 世界期货市场的发展主要经历了三个阶段 ： 商品期货→金融期货→期货期权 (Commodity futures, financial futures, option futures) ;期货的分类与期货市场发展过程;;金融期货交易机制;标准化合约;案例：沪深300 股指期货合约;保证金制度;例题：期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（　　）。 A. 合约标准化 B. 对冲机制 C. 每日无负债结算制度 D. 杠杆机制;案例：保证金计算;开立与结清期货头寸;未平仓合约数的变化;思考题;期货报价与行情解读;期货价格收敛于现货价格;沪深股指期货与现货价格收敛;3. 远期与期货比较;期货交易与现货交易;;例题： 期货交易与现货交易在( )方面是不同 的。 　　A: 交割时间 B: 交易对象 　　C: 交易目的 D: 结算方式;期货交易与远期交易;51;要点;本章结束