化工项目财务分析与评价.pptVIP

第五章 化工项目财务分析与评价;第一节 概述;二、财务分析与评价的作用;三、财务分析与评价的内容;建设投资估算表； 建设期利息估算表； 流动资金估算表； 项目总投资使用计划与资金筹措表； 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表； 总成本费用估算表；;建设投资;;建设 投资;（一）工程费用;（二） 工程建设其他费用;（三） 预备费估算;2、涨价预备费PC;例：某工程项目建设期为3年，前两年投入40%，第三年投入20%。预计建设期物价平均上涨3%。据设计部门估算，该项目工程费用为15000万元。试估算项目建设期内的涨价预备费。;二、建设期利息估算;2、借款额在各年均衡发生;三、流动资金估算——分项详细估算法;2、存货;应付账款＝年外购原材料、燃料动力费及其他材料费/周转次数;第三节 财务盈利能力分析;一、融资前盈利能力分析;二、融资后盈利能力分析;第四节 偿???能力分析;二、偿债能力分析的指标;第五节 财务生存能力分析;第六节 不确定性分析及风险分析;0;（一）产生偏差（不确定性）的原因：;不确定性的结果:; 不确定性分析就是分析不确定因素变化对项目投资收益的影响程度，具体表现在： （1）分析某个或某些重要因素变化时对经济评价指标的影响程度； （2）在经济评价指标不低于临界值的情况下，某个或某些重要因素所允许的最大变化范围。;（三）不确定性分析的一般步骤 ;一、盈亏平衡分析 ;(一)概述;(二)线性盈亏平衡分析 ;S-TrQ;2、代数法;（1）盈亏平衡点产量 BEP产量（Q*）;（2）盈亏平衡点生产能力利用率 BEP生产能力利用率;（3）盈亏平衡点销售价格 BEP售价（P*）;;例：已知某化工项目，设计年产量为6000kg，估计产品售价为70元/kg，固定成本为66000元/年，可变成本为28元/kg，其销售收入和总成本费用与产量皆呈线性关系，销售税金及附加和增值税共为10元/kg，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品可变成本表示的盈亏平衡点。;③盈亏平衡点销售价格; 如果单位产品价格P、生产成本C与预测值相同，项目不亏损的条件是销售量Q不低于2062.5kg，生产能力利用率E不低于34.38%； 如果按设计生产能力生产并全部销售，生产成本C与预测值相同，项目不亏损的条件是产品价格P不低于49元/kg； 如果销售量Q、产品价格P、固定成本CF与预测值相同，项目不亏损的条件是可变成本CV不高于49元/kg。;优劣平衡的概念: 设两个互斥方案的经济效果都受到某不确定因素x的影响，因而经济效果可以表示为x的函数：E1＝f1(x) E2＝f2(x)  E1和E2分别是方案1与方案2的经济效果指标。 当E1＝E2时，就可以从方程式中求解得到相应的x值，即方案1和方案2优劣的分界点（平衡点）。利用平衡点对两方案作出取舍。;优劣平衡分析的基本步骤：;x;例1：某厂欲租入一台设备，现有两种型号可供选择，两种型号零件生产的速度和质量相同，各型号的月租费和零件的加工费如下表，应如何选择设备？;解：;例2.某化工项目拟定了三个互斥方案：;Q;二 敏感性分析 ;(一)敏感性分析的概念;1、选取不确定因素 价格、建设投资、销售量、经营成本、生产负荷、建设工期、汇率等 2、确定不确定因素变化幅度 3、计算经济效果指标的变动结果； FNPV、FIRR 4、编制敏感性分析表、绘制敏感性分析图 5、进行综合分析。 ;1、敏感度系数（E）;(四)敏感性分析结果表述;【例题5-2】;不确定因素;（3）临界点和敏感度系数;（4）敏感性分析图（FNPV);（5）综合分析;FIRR（%）;三 概率分析;二、投资方案的概率分析： ;