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台湾股指期货程序化交易状况分析 程序化交易是最近十几年欧美专业投资机构中盛行的交易方法，近年来更是引进台湾，成为期货交易中一个非常重要的工具。程序化交易的精髓是“顺势而为”，期货价格信息发给程序，经程序分析确认趋势启动，就会发信号进行下单。也就是说，交易系统只是趋势的追随者，并不是趋势的预言家。 　交易系统能成功，除了系统本身的执行力，最重要的就是它能严格地追随市场的脚步。越来越多的人使用程序化交易系统是必然的趋势，要了解程序化交易系统的现况与其对目前交易环境造成的影响，期货交易所的数据永远是最真实、最直接的数据源。 　一、2008年台湾股指期货交易市场分析 　1.2008年台湾期指交易时间分布 　从台湾期交所的统计数据我们发现，台湾期指交易量呈明显增长趋势，2008年平均每日交易次数为79597次，是2001年交易次数的7 倍，2008年平均每日交易次数亦较2007年的交易次数增长66%。为了进一步了解程序化交易对台湾期货市场的影响，下面我们使用台湾期指Tick数据 进行分析，将2008年1月2日—12月31日间的行情数据以每日为基础，累加所有的交易次数，并用Visual Signal分析软件进行绘制（下图1）： 图1 2008年台湾期指交易时间分布 　图中每一个时间点对应的量，即表示这个时间在2008年的累积交易量。在每日9:00(图中A点与13:30(图中B点时，会有大交易量