第三章企业资金筹集管理研究.pptVIP

第三章 企业资金筹集管理;一、企业资金筹集概述 （一）资金筹集的概念与分类 1、资金筹集的概念 资金筹集是指企业通过不同渠道，采取各种方式，按照一定程序，筹措企业设立、生产经营所需资金的财务活动。资金是企业筹办和从事生产经营活动的物质基础，是企业财务活动的起点。资金筹集管理是企业财务管理的一项重要内容;2、资金筹集的分类 （1）按所筹资金的性质分 权益筹资是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹集资金的活动，所筹资金属于所有者权益，也称为自有资金 权益筹资对于企业而言承担的筹资风险小，但资金成本相对较高 负债筹资是指企业通过向银行借款、发行债券、融资租赁等方式筹集资金的活动，所筹资金属于企业的负债，也称为借入资金 负债筹资，企业一般承担的筹资风险较大，但付出的资金成本相对较低 ;（2）按所筹资金的用途分 流动资产筹资是指企业为满足购买流动资产的需要而进行的筹资活动 固定资产筹资是指企业为满足购置固定资产的需要而进行的筹资活动 无形资产筹资是指企业为购置或形成无形资产而进行的筹资活动 对外投资筹资是指企业为满足对外投资的需要而进行的筹资活动 评价：流动资产筹资所筹的资金数量相对较小，且资金占用时间短；固定资产筹资和无形资产筹资所筹资金的数量较大，且资金占用时间长;（3）按是否通过金融机构分 直接筹资是指企业不通过金融机构而直接以发行股票、债券或商业票据等方式向资金供应方筹措资金的一种筹资形式 间接筹资是指企业通过金融中介机构间接实现资金融通活动的一种筹资形式。银行借款是最典型的间接筹资形式;（4）按所筹资金的来源分 内源筹资是指企业利用自身的储蓄转化为投资的过程，内源筹资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点 外源筹资是指企业吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程，包括发行股票、发行债券、商业信用、银行借款等，外源筹资具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点;（5）按所筹资金的期限长短分 短期筹资是指所筹资金可供一年以内使用的资金，其主要用于现金、应收账款、存货等流动资产上。短期筹资方式主要有利用商业信用和取得银行流动资金借款等 长期筹资是指所筹资金可供一年以上使用的资金，其主要用于新产品的开发和推广、生产规模的扩大、厂房设备的更新等。长期资金的筹集方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁和内部积累等;（二）资金筹集的原则 1、规模适当原则 企业财务人员要认真分析科研、生产经营情况，采用一定的方法，正确地预测资金的需求量，合理确定筹资规模，以避免资金筹集不足，或筹集过多等现象;2、筹措及时原则 企业财务人员在筹集资金时必须熟知资金时间价值的原理和计算方法，以便根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金;3、来源合理原则 不同渠道的资金，其筹集的数量、条件等有所不同，从而对企业的收益和成本等产生影响，企业应认真研究资金来源渠道和资金市场状况，合理选择资金来源 4、方式经济原则 企业筹资的方式有多种，不同的筹资方式其筹资成本不同，企业在筹资时必须认真研究各种筹资方式，对其成本进行计算、对比、分析，最后选择经济可行的方案;（三）资金筹集的渠道与方式 1、资金筹集的渠道 资金筹集的渠道是指企业筹集资金的来源方向和通道，我国目前企业资金筹集的渠道主要包括以下几个方面： （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他法人单位资金 （5）民间资金 （6）外商资金 （7）企业内部资金;2、资金筹集的方式 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。目前，我国企业筹资的方式主要有以下几种： （1） 吸收直接投资 吸收直接投资是企业按照一定的原则，以合同的形式直接吸收国家、其他企业、个人和外商投入资金的一种筹资方式 （2）发行股票 发行股票是股份公司以股票形式向社会公开募集或者向特定对象募集股本的一种筹资方式;（3）利用留存收益 留存收益是企业按规定从税后利润中提取的公积金和未分配利润。利用留存收益是企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式 （4）发行企业债券 企业债券是符合法定条件的企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业通过发行债券取得的资金，应当按照规定用途安排使用;（5）借款 借款是企业向银行或非银行金融机构借入需要还本付息的资金，它是目前我国企业筹集债务资本最主要和最常见的方式 （6）商业信用 商业信用是企业在商品或服务交易中，与其他企业单位之间由于延期付款或者预收货款形成的借贷关系，即在商品的交换中，由于商品和货币在时间和空间上的分离而形成的企业之间的一种直接信用关系。商业信用已成为企业普遍使用的短期资金筹措方式;（7）融资租赁 融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出