单元五筹资管理综述.pptVIP

　5.赎回条款　　1）不可赎回期（赎回保护期）：可转换债券从发行时开始，不能被赎回的那段期间；目的是保护债权人利益，防止发行企业滥用赎回权，强制债券持有人过早转换债券。　　2）赎回期：可转换债券发行公司可以赎回债券的期间，在不可赎回期之后。　　3）赎回价格：事前规定的发行公司赎回债券的出价，高于可转换债券面值；赎回溢价随到期日临近而减少。　　4）赎回条件：对可转换债券发行公司赎回债券的情况要求，即需要在什么情况下才能赎回债券，分为无条件赎回和有条件赎回。　　5）发行公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出通知，要求他们在将债券转换为普通股与卖给发行公司（即发行公司赎回）之间做出抉择，一般来说，债券持有人会将债券转换为普通股。　　6）设置赎回条款的目的：加速可转换债券的转换，使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失，或限制债券持有人过分享受公司收益大幅上升所带来的回报。　　 6.回售条款：在可转换债券发行公司的股价达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按照约定价格将可转换债券卖给发行公司的有关规定，目的是保护债券投资者利益，使其避免遭受过大投资损失，从而降低投资风险，有利于吸引投资者。　 7.强制性转换条款：在某些条件具备时，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金，目的是保证可转换债券顺利转换成股票，实现发行