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第二章 财务管理的价值观念 时间价值 对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ 时间价值 很显然, 是今天的 $10,000. 你已经承认了 资金的时间价值!! 第一节 资金时间价值 利息 复利 不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息。 课堂练习 1.一个人把10000元钱存入银行，存期3年，银行存款年利率为10%，这个人3年后获得多少元利息？ 2.计算这个人3年后获得本利和是多少元？ 3.3年后要得到本利和为13000元，假设年利率为5%，在单利计算法下， 现在应存入银行多少钱？ 答案： 1.Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ=10000*10%*3=3000（元） 2. F=P．(1+i?ｎ）10000*(1+10%*3)=13000 （元） 3. 例题： 某人将20000元存放于银行， 年存款利率为6%，在复利计息方式下，三年后的本利和为多少？ 解：F=20000（F/P，6%，3) 查表得：（F/P，6%，3)=1.191 F=20000 X 1.191=23820（元） 例题： 某企业投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率12%计算，则这笔钱的现值是多少？ P=800（P/F，12%，6) 查表得：（P/F，12%，6)=0.507 P=800 X 0.507=405.6（万元） 课堂练习 1.一个人把20000元钱存入银行，银行存款年利率为10%，按复利方法计算，这个人3年后得到本利和是多少元？ 2.某人现有50000元，想在12年后使其达到100000元，请问他若进行投资，最低可以接受的报酬率应是是多少？ 3.某人计划3年后用9800元购买一台电脑。请问：在银行存款利率为4%的情况下，按每年复利一次计算，他现在应存入银行多少钱？ 答案： 1.F=P(1+i)n=20000*(1+10%)3 =20000*1.331=26620（元） 2. F=P (1+i)n 100000=50000*（1+i）12 i=6% 3. P=F(1+i)-n=9800*（1+4%）-3 =9800*0.889=8712.20（元） 例题： 某人每年年末存入银行1000元，若年利率为10%，则第五年末可从银行一次性取出多少钱？ 解：F=1000（F/A，10%，5） 查表得： （F/A，10%，5）=6.105 F=1000 X 6.105=6105（元） 例题 假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债资金为多少？ 解：A=1000(A/F，10%，4） 查表得： (F/A，10%，4）=4.641 A=1000/4.641=215.47（万元） 例题 某企业租入某设备，每年年末需要支付租金120万元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为多少？ 解：P=120(P/A，10%，5） 查表得： (P/A，10%，5）=3.791 A=120 X 3.791≈454.92（万元） 例题 某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以利率12%的等额偿还，则每年应付的金额为多少？ 解：A=1000(A/P，12%，10） 查表得： (P/A，12%，10）=5.65 A=1000/5.65 ≈ 177（万元） 课堂练习 1.某企业连续3年每年年末存入银行50000元，建立奖励基金。假设银行存款年利率为5%，问：3年后企业会获得本利和是多少？ 2. 某企业有1000万元借款，期限10年，为此建立偿债基金，每年存入银行一笔钱，用于10年后清偿该笔借款。假设年利率为6%，计算每年年末需要存入银行多少元？ 课堂练习 3.某企业需要一辆汽车，有两个付款方案： ①立即支付买价300000元 ②采取经营租入方式，每年年末需支付租金40000元。 假设汽车使用期限10年，年利率为8%，该企业应该选择哪一种付款方案？ 4.某企业投资于某项目100万元，该项目寿命为10年。假设年利率为6%，问：每年至少要收回多少现金，10年内才能收回全部投资？ 答案 1. F=50000*（F/A，5%，3） =50000*3.153=157650（元） 2. A=1000(A/F，6%，10） 查表得： (F/A，6%，10）=13.181 A=1000/13.181=75.87（万元） 3.某企业两个付款方案： ①立即支付买价300000元 ②租赁：F=40000*（F/A，8%，10） =40000*6.710=268400（元） 因此：应选择租入汽车 4. A=1000(A/P，6%，10）