2013公司理财技术总结.ppt

第一节 货币的时间价值 理财活动都是现在货币与未来货币相交换的活动。为此，人们在作出交换决策时，就必须确切地知道，现在一定量的货币至少应换取多少未来货币，或未来一定量货币至少应换取多少现在货币，这就是货币时间价值问题。 第一节 货币的时间价值 利率，是一定时期内利息额同借贷资金额的比率，即资金的增值额同投入资金价值之比率。利率的构成有三部分，即： 纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬 公式： 利率公式： KF——实际无风险利率，亦即在零通货膨胀经济环境中，代表投资者对无风险的固定收入证券所要求的报酬率，一般以长期政府公债利率为代表； IP——通货膨胀补偿； DP—— 违约风险报酬； MP——期限风险报酬； 风险附加率 LP——流动性风险报酬。 实际利率和名义利率的关系 在实际业务中, 复利的计算期不一定是1年，当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率称名义利率，用r表示，根据名义利率计算出的每年复利一次的年利率称实际利率，用i表示。 实际利率和名义利率之间的关系如下： i=(1+ r/m )m-1 式中的m表示每年复利的次数。 【例】 某人现存入银行10 000元，年利率5%，每季度复利一次。 要求： 2年后能取得多少本利和。 解1: 先根据名义利率与实际利率的关系，将名义利率折算成实际利率。 i=(1+ r/m )m-1