股指期货基础知识探究.ppt

中信期货投资者学习第一期 股指期货基础知识 中信期货贵阳营业部 2015年4月 2015，牛市行情继续…… 未来是金融产品消费时代储备知识，正确投资 上证指数 主要内容 一、什么是股指期货 二、股指期货与股票的区别 三、股指期货与现货指数相关性分析 四、股指期货的交易制度 五、股指期货的交易流程 六、股指期货的风险控制 七、股指期货的交易技巧 简单的说，期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨跌。 一、什么是期货？ 期货交易就是对期货合约的买卖。 期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。 期货合约简介 股指期货概念 股指期货是一种以股票价格指数作为合约标的物的金融期货合约。也是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。 股指期货的特点 股指期货具有股票和期货的双重属性。 　 股指期货 沪深300指数期货合约内容 股指期货特点 股指期货的三大功能 股指期货投资策略 投机 资产配置 套利 套期保值 二、股指期货与股票的区别 三、股指期货与沪深300指数相关性分析 股指期货仿真指数与沪深300指数相关性高达93.5% 各板块在沪深300指数中权重 沪深300指数权重股 四、股指期货的交易制度 1、当日无负债结算制度 2、现金交割制度 3、持仓限额制度 4、大户持仓报告制度 5、保证金制度 6、强行平仓制度 7、价格限定制度 T+0 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 1、当日无负债结算制度 当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。 例:投资者以4000点的开仓价买入一手股指期货合约，当日的收盘价为4100点，结算价为4050点，投资者到收盘时仍持有该合约 ，收盘后对该合约进行结算: 投资者当日结算盈亏=（4050-4000）×300元=15000元 如果投资者当日结算亏损，将从其可用资金中抵扣。 2、现金交割制度 现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。 投资者交割盈亏=交割日结算价-前一日结算价 由于最后交易日的结算价采用到期日沪深300指数最后二小时所有指数点的算术平均价，因此指数期货与指数现货不会有大的偏离。 3、持仓限额制度 进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手； 4、大户持仓报告制度 当投资者的持仓量达到交易所对其规定的持仓限额80%以上（含本数）时，投资者应主动通过结算或交易会员于下一交易日闭市前向交易所报告其资金情况、持仓情况。 5、保证金制度 开仓保证金=开仓点位X合约乘数X开仓手数X保证金比例 持仓保证金：以当日开仓价或者前一日结算价计算 可用资金=客户权益-持仓保证金 当客户权益小于按期货公司保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将通知投资者追加保证金 当客户权益小于按交易所保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将对投资者持仓进行强平 杠杆效应 保证金制度 　 股指期货合约1505保证金定为合约价值的13%，假设目前为4700点，那么 买入该期货合约总价值为： 4700*300=1410000 则所需保证金： 1410000*13%=183300 股指期货盈亏计算 1张股指期货4700点开仓 1张股指期货合约价值=4700×300 =1410000元 1张合约保证金=4700 ×300 ×13%=183300元 绝对盈亏与股票计算类似 1张股指期货绝对盈亏=4700×2%×300=28200元 相对盈亏与股票计算不一样 1张股指期货收益率=（28200/183300）×100%=15.4% 6、强制平仓制度 强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超过规定的限额时，交易所为了防范风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。 7、价格限制制度 价格限制制度包括涨跌停板制度和熔断制度 沪深300指数期货的最大涨跌幅为10%。 最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的