宝钢依然看好中国钢铁工业的前景.docVIP

宝钢依然看好中国钢铁工业的前景 4月1日下午，公司举办2012年度业绩网上说明会。宝钢集团总经理、宝钢股份董事长、党委书记何文波，宝钢股份总经理马国强，宝钢股份董事会秘书、财务总监朱可炳等与投资者在线交流。 广大投资者对宝钢股份实施股票回购给予认可，对提升公司股价、改善投资价值提出了许多建议和意见，并围绕宝钢股份新一轮发展战略、湛江项目建设等热点问题进行了互动交流。何文波、马国强等表示，公司会结合市场情况在承诺的金额内完成回购。提升股价、改善投资价值不只是回购一种方式，最重要的还是要让资本市场正确认识到宝钢股份的市场价值。宝钢股份已完成新一轮规划 2013-2018年 的编制工作，公司将继续坚持技术领先，完成三个钢铁精品制造基地的建设；加快钢铁新型材料的研发和制造，用更高性能的钢铁产品替代现有产品，加快满足下游用户的需求，研发并生产新型非钢材料；进一步完善海外营销网络，实质开展海外钢铁基地建设，在全球主要钢铁市场形成公司擅长的产品制造基地。对于钢铁业产能过剩问题，何文波、马国强表示，宝钢依然看好中国钢铁工业的前景，而且宝钢经过30多年的发展在钢铁行业已经形成了自己的核心能力，并具备了较强的国际竞争力。 分析师报告点评 在公司发布2012年度业绩后，行业分析师纷纷出具点评报告。总体来看，虽然公司扣除非经常性损益后的盈利能力同比有所下降，但是考虑行业大环境不景气的背景，分析师普遍比较认可公司的经营能力，认为公司在下行周期中保持了较同业对手更强的实力。 同时，对于公司剥离不锈钢、特钢，罗泾停产，以及投资湛江项目等资本运作表示认可，不仅增强了资产盈利能力，也使得公司更加专注于自身优势所在的碳钢板材领域。 因此多数分析师给出了“买入”或“增持”的评级，只有中银国际给出中性的“持有”评级。以下为具有代表性的观点： 东方证券：2012年业绩符合预期。主要是因为钢铁产品价格下降较多，同时铁矿石价格依然制约公司利润水平。湛江项目制约公司估值水平。虽然公司目前在钢铁行业的盈利水平突出，但是市场对湛江未来的盈利状况仍保持怀疑，这是导致公司估值水平依然处于较低水平的最主要因素。 中信证券：公司在全行业微利的情况下，凭借自身管理、技术、销售溢价等优势，国内毛利率仍维持在7%以上，同比仅下滑0.7%。另外，冷轧汽车板、硅钢、镀锡板的国内市场占有率分别为50%、19.6%、26.5%。高毛利和高市场占有率充分说明公司抵御市场波动风险能力较强。 长江证券：专注下游耐用消费品领域是公司战略发展的方向。剥离盈利较差的不锈钢、特钢事业部、罗泾COREX资产，投资汽车、家电板为主的湛江项目等资本运作对此均有所体现。与此同时，公司定位高端产品，延伸加工配送、技术支持等一站式服务的差异化发展道路，使其汽车、家电等领域的优势明显。 齐鲁证券：虽然公司各钢种毛利率均同比有所下滑，但特钢、不锈钢、COREX资产的剥离及罗泾中厚板产线的停产对公司全年及未来盈利改善均有积极意义。 2012年度业绩网上说明会内容摘编 4月1日，公司在投资者关系互动平台举行了2012年度业绩网上说明会，就公司生产经营情况、股票回购、融资计划、未来发展战略等热点问题与投资者进行了互动交流。本期特摘选部分交流内容，以飨读者。 股票回购 投资者：回购估计什么时候结束？有无后续回购计划？ 答：公司回购仍在持续进行中。我们回购的期限为一年，到今年9月份为止。如果提前用完50亿元，回购会提前结束。 投资者：分红在中国不是好方法，要交税，是否可以不分红而提高回购价格，净资产价格回购可行性如何？ 答：从监管层导向来看，分红是被大力倡导的利润分配方式；从股东诉求来看，这个问题存在有一定的争议。公司力争兼顾多数股东的想法。 投资者：宝钢在股价低于净资产时，回购以后会不会常态化。保护国内为数不多价值投资者。 答：保护所有投资者是公司的责任。不同的投资者进入的时机不同，成本也不同。公司两次发行一次是4.18元，一次是5.12元，按此计算，公司的分红回报虽然不是最高，但也做到价值投资的承诺。当然我们也理解在上一轮股市达到6000点的过程中有很多投资者的购股成本很高，公司也希望能在做好自己工作的同时中国的资本市场开始步入正轨，多方配合降低这些投资者的损失。 投资者：宝钢股份长期坚持分红 包括回购股份 体现公司对投资者积极回报很值得肯定！关于50亿元回购希望50亿真能“足额”完成回购，趁现在市场低迷，股价还在5元以下！另外建议以后以股份回购代替现金分红，直到股价回到净资产以上。 答：包括回购在内的措施都是我们努力保持并提升公司资产价值的手段，我们将会根据市场的状况和股东的需求制定未来的各项措施。 投资者：回购的操盘手是否有严格的监督？是否重新修改回购价格。 答：公司的回购有严格的制度。分红后回购价格不作修改。 股利分配及资本市场