第4章财政学基础与企业财务管理导论.ppt

三、企业财务分析 答案： 应收账款周转天数=365/8.728=41.82天 ÷ 查损益表 * * 三、企业财务分析 （2）存货周转率 存货周转率=销售成本总额/存货平均余额×100% 越高，表明存货周转越快，积压的存货越少，存货费用等支出也越少。销售成本总额=主营业务成本 比率过高，供不应求。 比率过低，存货积压。 存货周转率((4583376+4469098)/2)*100%=10.3 存货周转天数=365/存货周转率=365/10.3=35天 * * 三、企业财务分析 （3）流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 平均流动资产＝（期初流动资产＋期末流动资产）/2 反映流动资产的周转速度； 越快越好 练习：由资产负债表计算流动资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：流动资产周转率=99 196 008.79/(38 800 599.12+39 057 242.71)/2=2.548 * * 三、企业财务分析 （4）固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入/平均固定资产 平均固定资产=(期初固定资产+期末固定资产)/2 比率越高，表明资产周转的速度越快； 比率越低，表示固定资产存在闲置现象，或者固定资产的投资过分扩张。 练习：计算固定资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：固定资产周转率=99 196 008.79/(361 891 556.36+350 847 474.15)/2=0.278 * * 三、企业财务分析 （5）总资产周转率 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2 该比率反映资产总额的周转速度。 周转越快，反映销售能力越强。 企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 练习：计算总资产周转率=？ * * 三、企业财务分析 答案：总资产周转率=99 196 008.79/(405 344 509.84+389 904 716.86)/2=0.249 * * 现金流量表 * 四、企业投资管理 投资决策管理：在充分估计影响企业长期发展的内外环境等各种因素的基础上，对企业长期投资做出的总体规划和部署。 直接投资：把资金直接投放于生产经营性资产 间接投资：把资金投放于金融性资产，获得股利或利息收入。 * * 四、企业投资管理 货币时间价值又称资金时间价值，是指货币随着时间的推移发生的增值。基本表现形式为利息或利率，在实际运用中通常以终值和现值来表示。 复利终值 = 现值 ×（ 1 + 利率 ）计息期数 S = PV ·（ 1 + i ） n 终值 复利现值 = ———————————— （ 1 + 利率 ）计息期数 S = PV/{（ 1 + i ）n} * * 年金终值 年金是指一定时期内，每期都收入或支出一笔相同金额的货币资金。年金终值是在复利计息情况下，各期收入或支出相等金额的货币资金终值的总和。 （ 1 +利率 ）期数 - 1 年金终值 = 年金×———————————— 利率 （ 1 + i ） n - 1 SA = A ×———————————— i 四、企业投资管理 年金现值 指在复利计息情况下，未来各期收入或支出相等金额货币资金的现值的总和。 （ 1 +利率 ）期数- 1 年金现值 = 年金×———————————— 利率×（ 1 +利率 ）期数 ? （ 1 + i ） n - 1 PVA = A ×————————————— i ·（ 1 + i ）n 四、企业投资管理 思考练习题 1.财务管理的目标是什么？ 2.如何计算长期借款的成本？ 3.财务报表常用的分析方法有哪几种？ 4.怎样评价企业的短期偿债能力？有哪几种指标？ 5.怎样评价企业的获利能力？有哪几种指标？ 6.怎样评价企业的资产营运效率？有哪几种指标？ 7.青岛海尔集团偿债能力案例分析。 * * 思考练习题 海尔集团公司2005年中期财务状况见表1和表2。 (1)对海尔公司的短期偿债能力进行分析，主要侧重分析计算流动比率、速动比率，并结合流动资产和流动负债项目中的具体项目对海尔公司的短期偿债