第四章筹资管理第一二节.pptVIP

第四章 了解筹资的概念、动机及其原则； 了解筹资的分类和筹资渠道； 掌握企业资金需要量预测的定量分析方法； 掌握权益性筹资的方式及其优缺点； 掌握负债性筹资的方式及优缺点。 第一节 企业筹资管理概述 一、企业筹资的概念与动机 企业筹资的基本目的是为了生存和发展 企业筹资的动机 1、企业创建的需要 具有一定数量的资本是创建企业的基础。 2、企业正常运营的需要 实际经营过程中，资金的周转在数量上具有波动性，为了使企业经营活动正常运转，必须保证资金的供应。 3、企业发展的需要 随着生产经营规模不断扩大，企业对资金的需求也会不断增多，仅靠自身的积累是不够的，必须通过其他筹资方式来配合。 企业筹资的动机 4、偿还债务、调整资本结构的需要 以偿还债务为目的的筹资，是企业在财务状况恶化的情况下被迫采取的措施；以调整资本结构为目的的筹资，是为了调整原有资本结构，从而使企业综合资本成本降低，企业资本结构更加合理。 5、外部筹资环境变化的需要 企业的筹资活动总是在一定的时间和空间进行的，并且受各种外部因素的制约和影响。外部筹资环境的变化会产生新的筹资需要。 二、企业筹资的分类 按所筹资金性质分类 1.权益性筹资 指企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本来源。吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式筹措形成。 2.债权性筹资 指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本来源，包括银行或非银行金融机构的各种借款、应付债券、应付票据。 按所筹资金的使用期限分类 1.短期筹资 使用期限不超过一年或一年的一个经营周期以内的资金 2.长期筹资 使用期限在一年以上或超过一年的一个经营周期以上的资金 按所筹集资金的范围分类 1.内部筹资 企业内部通过留存利润而形成的资本来源 2.外部筹资 利用企业外部资金来源筹集资金 三、企业筹资渠道与方式 (一)企业筹资渠道 1.国家财政资金 国家对企业的直接投资，是国有企业最主要的资金来源 2.银行信贷资金 银行对企业的各种贷款，是我国目前各类企业最为重要的资金来源 3.其他金融机构资金 除了银行以外的各种金融中介机构 4.其他企业资金 其他法人单位以其可以支配的资产对企业投入的资金 5.民间闲置资金 企业职工和居民个人的结余货币，作为“游离”于银行与非银行金融机构之外的个人资金，形成民间闲置资金。 6.企业自留资金 企业内部形成的资金 7.外商资金 外国投资者以及我国港、澳、台地区投资者投入的资金，是对外商业的重要来源 (二)企业筹资方式  1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 4.向银行借款 5.利用商业信用 6.公司债券 7.融资租赁 1.吸收直接投资 是指企业按照“共同投资、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 2.发行股票 是指股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式。 3.利用留存收益 是指根据投资人意见和企业具体情况把留存的应分配给投资者的未分配利润和提取的盈余公积转化为投资的过程。 4.向银行借款 是指企业根据借款合同从有关银行和非银行金融机构借入的需要还本付息的一种筹资方式。 5.利用商业信用 是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，它是企业筹集短期资金的重要方式。 6.公司债券 是指企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 7.融资租赁 又称资本租赁或财务租赁，它是企业筹集长期债务性资本的一种方式。 利用吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等方式筹措 的资金为权益资金； 利用向银行借款、利用商业信用、公司债券、融资租赁等方式筹措的资金为负债资金。 四、企业筹资的原则 合法性原则 履行约定的责任，维护投资者权益 规模适当性原则 保证企业生产经营正常、高效运行的最低资金需要量。 筹资方式经济性原则 力求以最少的资金成本实现最大的投资收益 及时性原则 使筹资和用资在时间上衔接，避免造成闲置或贻误时机 第二节 企业资金需要量的预测 一、销售百分比法 销售百分比法的计算公式为： 对外筹资需要量＝ 或对外筹资需要量＝