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第三章 金融体系和金融市场 一、存款型金融机构－接受个人和机构存款，并发放贷款的金融中介机构。 ? 商业银行 ? 吸收支票存款、储蓄存款和定期存款来筹集资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券 ? 储蓄银行 ? 是专门办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的金融机构。 ? 储蓄贷款协会（美国） ? 住房储蓄银行-中德住房储蓄银行 ? 信用社 ? 是一种互助合作性质的金融组织，其资金主要来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款。 二、契约型储蓄机构（合约性储蓄机构）－以合约方式定期、定量地从持约人手中收取资金，并按合约规定向持约人提供保险服务或养老金。 ? 保险公司 ? 专门经营保险业务的机构，人寿保险公司及财产和意外灾难保险公司。资金来源主要是保费收入，资金运用主要有理赔、投资。 ? 养老基金（pension funds） ? 养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。 三、投资型金融机构 ? 投资银行、金融公司、共同基金、货币市场共同基金、对冲基金、信托公司 ? 投资银行（Investment bank） ? 投资银行( investment banking,corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。（美林、高盛、摩根斯坦利、中国国际金融公司） ? 证券承销－最基本业务 ? 发行、承销、分销，赚取佣金 ? 资产证券化(Asset Securitization) ? 将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可出售的证券的行为。 ? 兼并与收购（Merger Acquisition） ? 金融公司（financial company） ? 通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并向消费者或小型企业发放贷款。 ? 汽车金融公司 ? 消费金融公司 ? 首批获准的发起人（中国银行、宁波银行、成都银行）－2010 ? 共同基金（投资基金）（mutual fund） ? 通过发行股票或权证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，以获取收益。 ? 英国、香港（单位信托，unit trust）、日本（证券投资信托，Securities Investment Trust） ? 开放式基金（Open－end Funds） ? 发行总额不固定，可连续发行 ? 价格由基金的净资产价值决定 ? 封闭式基金（Close－end Funds） ? 在存续期内，基金规模不变 ? 一级市场发行，二级市场交易 ? 供求关系决定价格 ? 货币市场共同基金（Money market mutural fund） ? 出售股份募集资金，投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具。 ? 投资于短期国债、银行存款 ? 流动性好、资本安全性高 ? 投资成本低（基金管理年费：基金净值的0.25%－1%） ? 开放式基金 ? 对冲基金（Hedge fund） ? 基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。 （量子基金——Quantum Fund） ? 投资活动的复杂性（金融衍生品－期货、期权、掉期） ? 投资效应的高杠杆性 ? 筹资方式的私募性 ? 操作方式的隐蔽性和灵活性 ? 信托公司（Trust companies） ? 以受托人的身份，代理委托人管理委托资产的金融企业，一般以代人理财为内容。——“受人之托，代人理财”。（中国国际信托投资公司—中信集团） 四、金融市场类别 ? 货币市场和资本市场（按交易资产的期限长短划分） ? 1年以内的短期金融工具为货币市场 ? 1年以上的长期金融工具的交易市场。 ? 债务市场和股权市场（按金融资产的性质划分） ? 发行债务工具——债券或者抵押票据 ? 发行股票——分享企业收入及资产权益的凭证 ? 一级市场和二级市场（按金融资产的新旧程度划分） ? 发行市场（一级市场） ? 销售市场（二级市场） ? 交易所和场外市场（按组织方式划分） ? 交易所 ? 场外市场（OTC，over-the-counter market） ? 现货市场和期货市场（按金融交易的交割期限划分） ? 现货市场 ? 期货市场 五、金融工具的“三性”： ? 收益性 ? 资本利得和资本增益两部分组成，前者是持有金融资产期间获得的利息收入，后者是进入资产取得价格与卖出价格（或赎回价格）的差额。 ? 流动性 ? 指金融资产的变现能力。 ? 市场转让和赎回（到期赎回、未到期提前赎回）。 ? 风险