财务管理第五章投资项目决策.pptVIP

投资项目决策 现金流量 现金流量（Cash Flow）:投资项目在其计算期内各项现金流入量（Cash In Flow）和现金流出量（ Cash Out Flow ） 投资项目评价指标及其方法 NCF＝CIF－COF 初始现金流量 开始投资时发生的现金流量 营业现金流量 投入使用后，经营活动所带来的现金流入量和现金流出量。 终结现金流量 项目完成时发生的现金流量 现金流量的构成 建设期 经营期 终结期 贴现的评价方法 净现值（NPV） 获利指数（PI） 内含报酬率（IRR） 非贴现的评价方法 投资回收期（PP） 会计收益率（ARR） 投资项目评价指标及其方法 净现值（NPV） 净现值法(NPV) 原理：计算投资方案的现金流入量现值与流出量现值的差，得净现值。若净现值为正，说明投资方案是有利的；否则，方案不可行。 t 0 1 2 3 4 5 NCFt -1050 0 -200 115 220 250 t 6 7 8 9 10 11 12 NCFt 310 370 390 450 510 540 870 获利指数（PI） 内含报酬率（IRR） 投资回收期（PP） 会计收益率（ARR） 非贴现的评价方法 t 0 1 2 3 4 5 NCFt -1050 0 -200 115 220 250 t 6 7 8 9 10 11 12 NCFt 310