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第一章 总 论 第一章 总 论 学习目标 第一节 财务管理基本概念 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理工作环节 第四节 财务管理环境 本章习题参考答案 本章学习目标 掌握财务关系及财务管理的基本内容； 理解财务管理基本概念与财务管理目标的科学表达； 了解财务管理工作环节和财务管理环境。 返回 第一节 财务管理基本概念 一、资金运动及形式 二、财务活动与财务关系 三、财务管理的内容 一、资金运动及形式 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作 。 资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。具体表现为以下两种形式： （一）实物商品资金运动 实物商品经过采购、生产和销售三个基本环节的价值运动过程可以图示为： （二）金融商品资金运动 金融商品投资或买卖活动可以图示为： 完整的实物商品资金运动可以图示为： 二、财务活动与财务关系 （一）财务活动 财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。 资金运动和财务活动对应关系如下图所示： 筹资活动 投资活动 分配活动 （二）财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中所发生的企业与各方面的经济利益关系，其具体内容： 企业与国家行政管理者之间的财务关系 企业与投资者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与受资者的财务关系 企业与债务人之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系 三、财务管理的内容 （一）筹资管理 筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 筹资中应注意：确定筹资总规模，保证资金需要。选择筹资渠道和筹资方式，确定合理筹资结构，降低筹资代价和筹资风险。 企业的资金来源按产权关系可分为 权益资金 负债资金 企业资金来源按使用期限可分为 长期资金 短期资金 （二）投资管理 投资是指企业资金的运用，是为了获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。  投资中应注意：确定投资规模 、投资结构，提高投资效益、降低投资风险。 直接投资间接投资 投资按其方式可分为 投资按其影响的期限长短分为 长期投资短期投资 投资按其范围分为 对内投资对外投资 （三）利润（股利）分配管理 广义地说，分配是指对投资收入（如销售收入）和利润进行分割和分派的过程。 狭义地说，分配仅指对利润的分配。利润（股利）决策的关键是确定利润（股利）的支付率。 返回 第二节 财务管理目标 一、企业财务管理目标的选择 二、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调 一、企业财务管理目标的选择 （一）利润最大化 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说 明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。 这种观点的缺陷是： 1.没有考虑企业的投入与产出之间的关系； 2.没有考虑资金的时间价值； 3.没有考虑风险问题； 4.可能会使企业财务决策带有短期行为。 （二）资本利润率（每股利润）最大化 把利润与投入资本相联系，克服了没有考虑所获利润与投资总额之间关系的不足。 这种观点存在的问题： （1）没有考虑资金的时间价值 （2）没有考虑风险问题 （三）企业价值最大化 企业价值最大化可以通过企业的合理经营， 采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值 和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发 展的基础上，使企业总价值达到最大。 （1）股份制企业—企业价值最大化可表 述为股东财富最大化。 （2）上市的股份公司—股东财富最大化 可用股票市价最大化来代替。  （三）企业价值最大化 存在的缺陷： 1. 非上市企业的价值确定难度较大。 2. 股票价格的变动除受企业经营因素影响外，还要受到其他企业无法控制的因素影响。 二、财务管理目标的矛盾与协调 （一）所有者与经营者的矛盾与协调 企业价值最大化只代表所有者的利益。经营者利益计入企业成本。 企业一般采用监督和激励