银行资金入市问题和对策研究.pdf

西 成农业 大 李 2004属 叨全学 世 i$戈一 旦口 ，一 旦.里一 旦丝国一 旦旦旦 一 旦 4.目前我国银行资金合理进入股市的制约因素较多。(1)金融法制法规不完善，尚不能为银行资金直接入市提供良好的环境保障。没有明确界定违规入市的定义、内涵、和表现形式，使违规变相操作多;执法守法不严，法而不规，使金融机构违规的成本变小，刺激了违规行为的发生。(2)分业经营限制了商业银行开展与资本市场相关的业务，使很大一部分投资银行业务不能开展，银行资金被局限在证券市场之外。(3)金融市场发展严重滞后。货币市场不发达，证券市场发展不规范，货币市场与资本市场之间缺乏有效的联动机制。(4)我国金融机构普遍存在内控制度薄弱的特点，业务操作制度执行较差，处理程序不明确，不能有效的阻止违规银行资金流入股市。 5.为合理引导银行资金进入股市，开拓更多进入的有效途径，应遵循这样一个总体原则，即有效的对接货币市场与资本市场，提高二者的联动性。货币市场和资本市场的不协调发展使证券机构出现制度外与体制外融资或违规操作.必须在两个市场间建立资金和信息对流的宽敞通道，在路径设计上，当前应扩展同业拆借市场、国债回购市场等货币市场渠道功能;完善股票质押贷款，及时推出非券商股票质押贷款，并注重风险防范:大力发展养老基金、保险公司、信托基金等机构投资者，吸收银行资金间接入市:拓展投资银行业务，包括基金、保险业务渠道、券商业务渠道、公司业务渠道;设立证券金融公司或金融控股集团，进行组织制度创新。 银行资金入市需要完善的制度保障，根据以上研究结论，本文提出如下政策建议:(1)完善相关法制法规，为银行资金入市提供一个统一的游戏规则;(2)正视银行资金入市，明 白银行资金进入股票市场是经济发展的要求;(3)逐步放开对金融业务的限制，适时推进混业经营;(4)加快创新金融工具，改革现行的利率政策，完善货币资本市场:(5)完善监管体制，进一步加强对金融机构的监管，大力监控银行资金的入市;(6)加强商业银行建设，重塑经营模式，进军资本市场，强化风险监控机制;(7)银行资金入市需逐步放开，不能一哄而上，现阶段路径选择的着眼点应放在银行资金间接入市上，争取有步骤、分阶段地逐步引导银行资金入市。 关键词: 银行资金 股票市场 政策建议 Study on Problems and Countermeasures of Bank Capital Flowing into the Stock Market By Zang MengColege of Economics and Management, Southwest Agricultural University Beibei, Chongqing,China ABSTRACT Thepaper is focused on the problem of bank capital flowing into stock market. As one of thefocus of public concern, the flow of bank capital into stock market recent years has greatlyinfluenced the economy and finance of china Under the guide of basic theory and internationalpractice, combining the analysis on the proces of bank capital flowing into stock market in ourcountry, the thesis probes into the problems, influences, causes and restrictions from the perspectiveof researches and practices. In order to regularize the inflow channels and explore ways of bankcapital geting into stock market, a general principle is proposed and some policy suggestions areput forward. As revealed by the study, folowing problems exist: 1) the supply of bank capital has a