2016年电大资产评估(计算题).docVIP

五、计算题（计算结果保留2位小数） 1．某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资料如下： 该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度制度规定该资产折旧年限为30年，已计提出折旧20年。经调查分析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为50400小时。经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现有同类标准资产比较，每年将多支出营运成本3万元（该企业所得税税率为33%，假定折现率为10%） 要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估 1、更新重置成本480　设备利用率＝50400/57600＝87.5％　已使用年限20 　实体性贬值率＝20×0.875/（20×0.875＋8）＝68.63％实体性贬值＝480×68.63％＝329.41 功能性贬值＝3×（１－33％）×（Ｐ/Ａ，10％，8）＝3×0.67×（１－1.1－８）/0.1＝10.72 评估值＝480－329.41－10.72＝139.87（万元）2、评估值＝13÷1.1＋14÷1.12＋11÷1.13＋12÷1.14＋15÷1.15＝49.16　商誉价值＝90－49.16＝40.84（万元）3、ＣＩＦ价格＝30万马克＝30÷1.5×8＝160（万元）银行手续费＝160×0.8％＝1.28 国内运费费＝（160＋1.28）×3％＝4.84重置成本＝160＋1.28＋4.84＝166.12 已使用年限＝5实体性贬值率＝5÷（5＋5）＝50％ 功能性贬值＝2×（1－33％）×（Ｐ/Ａ，10％，5）＝1.34×（１－1.1－５）/0.1＝5.08 续用价值＝166.12×50％－5.08＝77.98（万元）４、房地产年总收入＝6×12＝72　房地产年总费用＝18　房地产年纯收益＝72－18＝54 　建筑物年纯收益＝150×10％＝15土地使用权年纯收益＝54－15＝39 土地使用权评估值＝39×（Ｐ/Ａ，8％，50）＝39×12.2335＝477.11（万元）5．某企业原为国有中型企业，现进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益如下：单位：万元 项目 年份 2003 2004 2005 2006 2007 销售收入 4 437．6 4705．8 5 213．8 5 473．9 5 730．9 销售税金 670．8 704．9 746．6 775．1 813．5 销售成本 2 350 2500 2 700 2900 3 100 其中：折旧 385 410 442 475 508 其他费用 200．9 211．7 222．4 233 223．7 营业利润 1215．9 1289．2 1544．8 1565．8 1593．6 营业外收入 8 8 8 8 8 营业外支出 90 95 100 105 110 利润总额 1133．9 1202．2 1452．8 1468．8 1491．6 所得税 374．2 396．7 479．4 484．7 492．2 净利润 759．7 805．5 973．4 984．1 999．4 追加投资 655．2 425．4 454．1 521 541 从未来第6年起，预计以后各年现金净流量均为1000万元。 根据该企业具体情况，确定折现率及资本比率均为9％。 评估人员还分别对该企业的各项单项资产分别评估，合计为3000万元。 提示：净现金流量＝净利润＋折旧－追加投资。要求：（1）从净现金流量的角度计算该企业的评估价值；（2）计算该企业改组形成的商誉；5、各年的净现金流量及评估值计算如下： 　年度　　　　　　　净现金流量　　　　　　　折现系数［（1＋r）-n］　评估值 2003年　　　　759.7＋385－655.2＝489.5　　　　　　　0.9194　　　　　450.05 2004年　　　　805.5＋410－425.4＝790.1　　　　　　　0.8417　　　　　665.03 2005年　　　　973.4＋442－454.1＝961.3　　　　　　　0.7722　　　　　742.32 2006年　　　　984.1＋475－521＝938.1　　　　　　　　0.7084　　　　　664.55 2007年　　　　999.4＋508－541＝966.4　　　　　　　　0.6499　　　　　628.06 2008年和以后年度　　　　　　　1000　　　　　　　0.6499（1000/0.9×0.6499）＝722.11　 该企业的评估价值＝450