长期偿债能力比率研讨.pptVIP

长期偿债能力比率 组长：戴锐雅 组员：俞佳芬 吴舒颖 齐思思 财管141 （一）总债务存量比率 反映长期偿债能力的存量比率是总资产、总债务和股东权益之间的比率关系。 1、资产负债率 资产负债率=（总负债÷总资产）×100% 根据ABC公司的财务报表数据： 本年资产负债率=（1040 ÷2000）×100%=52% 上年资产负债率=（800 ÷1680）×100%=48% 资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。资产负债率还代表企业的举债能力。一个企业的资产负债率越低，举债越容易。 2、长期资本负债率 3、产权比率和权益乘数 产权比率=总负债÷股东权益 权益乘数=总资产÷股东权益 权益乘数=1+产权比率 产权比率和权益乘数：是资产负债率的另外两种表现形式，也是两种常用的财务杠杆比率。财务杠杆既表明债务多少，与偿债能力有关。财务杠杆影响总资产净利率和权益利率之间的关系，还表明权益净利率的风险高低，与盈利能力有关。 （多选题）假设其他情况相同，下列说法中正确的有（ ） (二) 总债务流量比率 1.利息保障倍数 利息保障倍数是指税前利润对利息费用的倍数。其计算公式如下： 利息保障倍数 =息税前利润÷利息费用 =(净利润+利息费用+所得税费用) ÷利息费用 “利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。通常，可以用财务费用的数额作为利息费用，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。 根据ABC公司的财务报表数据： 本年利息保障倍数=（136+110+64）÷110=2.82 上年利息保障倍数=（160+96+75）÷96=3.45 （三）影响长期偿债能力的其他因素 1、长期租赁 当企业的经营租赁额比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成一种长期性的融资。这种长期融资，到期时必须支付租金，会对企业偿债能力产生影响。 2、债务担保 担保项目的时间长短不一，有的影响企业的长期偿债能力，有的影响企业短期偿债能力。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的影响 3、未决诉讼 未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力。 * * * * ﹛ 流动负债→短期偿债能力 非流动负债→长期偿债能力 负债 偿债能力基本概念 根据ABC公司的财务报表数据： 本年长期资本负债率=【740÷(740+960）】×100%=44% 上年长期资本负债率=【580÷(580+880）】×100%=40% 长期资本负债率反映企业资本结构。由于流动负债的金额不断变化，资本结构管理使用资本结构。 长期资本负债率 =【非流动负债率÷(非流动负债+股东权益）】×100% A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则产权比率大 C.权益乘数等于资产权益比率的倒数 D.权益乘数大则总资产净利率大 【答案】：ABC 【解析】：权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大，所以选项A正确；权益乘数=1+产权比率，所以选项B正确；权益乘数是资产权益比率的倒数，即总资产除以股东权益，所以选项C正确；总资产净利率的大小，是由销售净利率和总资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关，所以选项D错误。 长期债务不需要每年还本，却需要每年付息。利息保障倍数表明每1元利息支付有多少倍的息税前利润作保障，它可以反映债务政策的风险大小。如果企业一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。 如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于1也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定的。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。 2.现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数，是指经营活动现金流量净额对利息费用的倍数。 现金流量利息保障倍数=经营现金活动流量净额÷利息费用 根据ABC公司的财务报表数据： 本年现金流量利息保障倍数=323 ÷110=2.94 现金流量利息保障倍数是现金基础的利息保障倍数，表明每1元利息费用有多少倍的经营活动现金净流量净额作保障。它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的