武汉大学夏令营考研--国际投资-金融班8-1研讨.pptVIP

第八讲 利用外资 理论 实践 政策 我国经济中的非缺口型外资现象 第一节 理论模型 I－S=M－X 一、宏观经济衡等分析 Y=C+I（封闭体制） 1 Y+M=C+I+X （开放体制） 2 Y-C+M=I+X 3 S+M=I+X 4 I-S=M-X 5 I-S=M-X 二、标准式的含义 1左边为储蓄缺口：表现为投资与储蓄之差 2右边为外汇缺口：表现为进口与出口之差。 3国民经济的均衡发展受4个变量的制约，还受两缺口自身均衡的制约。 三、失衡状态的调节 （一）失衡状态与调整目标 1、由I-S＞M-X→I-S=M-X（依存度低） 2、由I-S∠M-X→I-S=M-X（依存度高） （二）方式调节 1内力调节： ①当I-S＞M-X，虽可分别对M、X、S、I进行调 节，但往往以减少I为主要途径 A调节不等式右边 扩大外汇缺口来适应储蓄缺口 1增加M。多从国外买进物资，以解决国内因投资需 求过度所形成的物资短缺。但需要追加新的外汇， 以扩大出口为前提（实际不行）。 2减少X。少卖物资于国外以增加国内因投资需求过 度所形成的物资短缺。但此举会进一步减少下一期 的进口（实际不行）。 B调节不等式左边 缩小储蓄缺口来适应外汇缺口 1增加S，但在Y为一定时候，又会降低C，从而降低 消费水平。（不可取）。 2减少I，虽以降低经济增长为代价，但在这一轮的 调节中对其它变量无影响。(通常调节这一变量) 失衡状态的调节 ②当I-S＜M-X，虽可分别对M、X、S、I进行调 节，但往往以减少M为途径。 调节不等式左边 扩大储蓄缺口来适应外汇缺口 1增加投资：但因为I的来源是S，它的增加需要增 加储蓄抵补，在储蓄已经全转化为投资时，增加投 资是无米之炊（不行） 2减少储蓄： A减少S用于投资，则扩大的缺口会超过幅度 B减少S用于消费，则会缩小下期的投资规模 调节不等式右边 缩小外汇缺口来适应储蓄缺口 通过减少贸易逆差的方式来实现平衡 1增加出口；外汇增加，但受国外制约 2减少进口：减少用汇（一般可行） 2外力调节（一石二鸟） （1）对于11-7＞9-6状况的调节 A填补缺口的途径：通过引进外资来调节。 B外资的性质：作为增加的投资，无须增加储蓄来 抵补；作为增加的进口，无须增加出口来抵补。 C结论：显示出外力调节的优越性。 D调节项目的确定。 2外力调节（一石二鸟） 失衡状态：11-7＞9-6 均衡状态1：11-（7+1）=9-6 体现I增加而无需增S的原则 均衡状态2： 11-7=（9+1）-6 体现M增加而无需增X的原则 2外力调节（一石二鸟） （2）对于11-7＜9-4状况的调节 第二节 我国利用外资实践 问题提出： 一、利用外资问题研究方法： A一般统计分类方法： 外资利用是否多多益善？ 如何看待外资？ 外资总量统计（汇总） 外资数量分布（数据分类） 反映规模－总量 反映结构 外资来源国别、地区 部门、产业 国内地区与城市分布 外资方式 美、日、欧、港、澳、台等 一、二、三产业 东、中、西部 独资经营、合作经营、合作经营等 B缺口分析法： 1增加观测指标 2引进外资前提差异 3形成新的外资分类 a在I-S指标下观测外资 b 在M-X指标下观测外资 资金不足 资金闲置 缺口型外资 非缺口型外资 C我国利用外资数据的观测 二、我国利用外资特征分类 缺口型外资阶段 非缺口型外资阶段 1990年以前 1990 年以后 我国经济中的非缺口型外资现象 1非缺口型外资表现常年化 2非缺口型外资数量日益扩大 十多年数据显示为非缺口型外资（1979－2004年中，16个年份为负值）。 从最小的49亿元－最大的5037亿元人民币。 3非缺口型外资成因 外资观 外资管理体制 其它原因 4、非缺口型外资评价 内资缺口 外资 内资 外资 内 资 外资 内资 外资 内资 非缺口型外资评价 第三节对策探讨 一、调节方式转化 二、促进储蓄向投资转化 A间接融资促进 资金怪象： 缺口型下－外力调节－引进外资 非缺口型下－内力调节－限制外资 资金闲置与贷款难并存 银行的职能： 我国金融体系： 1质疑专业银行向商