能源化工早报（08-04）甲醇逢低买入-浙商期货.docVIP

[Table_main] 衍生品市场类模板 化工品研究 报告日期： 甲醇逢低买入，关注L、PP远月做空机会 ： ：0： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴铭 数据支持人： 吴铭 报告导读 油价大跌，L、PP基本面矛盾积累，甲醇逢高减持。 投资要点 甲醇 西北市场表现尚可，各地价格有所走高。港口方面，基本面依然弱势，但原油价格反弹，加之原料煤价格上涨，或带来成本端支撑。操作上建议甲醇01多单可逢低接回。。 L/PP 本周宏观炒作热情有所退却，商品分歧加大，日内波动率明显增加，L、PP 基本面矛盾正在积累，操作上由于持仓居高不下，近月不做空，关注后市PP远月抛空机会可于价差1200左右介入买L1701抛PP1701头寸 PTA 国际油价大幅反弹，带动商品氛围好转，8月ACP价格谈判达成775美元/吨； 9月合约仓单压力依然较大，仓单的大量流出将考验市场的消化能力。由于下游聚酯产销情况依然较好，聚酯工厂维持较高开工率，一定程度上制约PTA价格的下行，后市仍将维持震荡，操作上建议，PTA短线为主。 正文目录 1. 今日要闻 4 2. 上游原料 4 2.1. 原油 4 2.2. 石脑油 4 2.3. 乙烯 4 2.4. 丙烯 4 2.5. PX 5 3. 产业链相关数据汇总 6 4. 期货仓单 7 4.1. 甲醇 7 4.2. LLDPE 7 4.3. PP 7 4.4. PTA 7 5. 国内持仓变化 8 5.1. 甲醇 8 5.2. LLDPE 8 5.3. PP 9 5.4. PTA 9 图表目录 图 1：石脑油价格变化 4 图 2：乙烯价格变化 4 图 3：丙烯价格变化 4 图 4：PX价格变化 5 图 5：能源化工品种每日数据汇总 6 图 6：甲醇每日仓单变化 7 图 7：LLDPE每日仓单变化 7 图 8：PP每日仓单变化 7 图 9：PTA每日仓单变化 7 图 10：甲醇每日持仓变化 8 图 11：LLDPE每日持仓变化 8 图 12：PP每日持仓变化 9 图 13：PTA每日持仓变化 9 今日要闻 1、美国商务部周五公布的数据显示，经季节性因素调整后，第二季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.2%，远低于此前调查的经济学家预估的2.6%。疲弱的经济增长为美国经济是否足够强劲应付今年加息增添疑虑。美联储周三在结束政策会议后将利率保持不变，但暗示或于未来数月加息。 2、供应过剩忧虑加重打压油价。美国能源信息署数据显示，上周美国原油库存和汽油库存增加。截止7月22日当周，美国原油库存量5.2113亿桶，比前一周增长167万桶；美国汽油库存总量2.4145亿桶，比前一周增长45万桶。 原油 8月3日（周三），美国EIA汽油库存和库欣库存的大幅减少抵消了原油库存意外增加带来的利空影响，暂时缓解了投资者的担忧情绪，油价大幅反弹。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2016年9月期货结算价每桶40.83美元，比前一交易日上涨1.32美元，涨幅3.3%，交易区间39.19-41.2美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2016年10月期货结算价每桶43.1美元，比前一交易日上涨1.30美元，涨幅3.1%，交易区间41.56-43.28美元。 图 1：石脑油价格变化 资料来源：金银岛、浙商期货研究中心 乙烯 图 2：乙烯价格变化 资料来源：金银岛、浙商期货研究中心 丙烯 图 3：丙烯价格变化 资料来源：金银岛、浙商期货研究中心 PX 图 4：PX价格变化 资料来源：金银岛、浙商期货研究中心  产业链相关数据汇总 图 5：能源化工品种每日数据汇总 资料来源：金银岛、浙商期货研究中心  期货仓单 甲醇 图 6：甲醇每日仓单变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 LLDPE 图 7：LLDPE每日仓单变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 PP 图 8：PP每日仓单变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 PTA 图 9：PTA每日仓单变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 国内持仓变化 甲醇 图 10：甲醇每日持仓变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 LLDPE 图 11：LLDPE每日持仓变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心  PP 图 12：PP每日持仓变化 资料来源：99期货网、浙商期货研究中心 PTA 图 13：PTA