投资基金第21章基金选择与绩效评价.pptVIP

第二十一章 基金选择与基金绩效评价 本章主要内容 第一节 基金选择指标 第二节 基金绩效评价指标 第三节 基金绩效评价指标的发展 第四节 基金的择时能力与选股能力评估方法和模型 第五节 基金绩效贡献的因素分析 第六节 基金绩效评级体系 教学要求： 掌握基金评价的特利诺指数、夏普指数、詹森指数的概念及计算方法，掌握基金择时能力与择股能力的概念及评价方法。理解基金绩效评估的多因素模型、信息比率、M2测度等。了解晨星基金评级体系。 教学重点： 特利诺指数、夏普指数、詹森指数的概念及计算方法，基金择时能力与择股能力的概念及评价方法。 教学难点： 基金年初估值收益实现率、基金年末估值实现率及其计算方法、基金绩效评估的多因素模型、信息比率、M2测度。 第一节 基金选择指标 一、外部结构指标 1、基金的规模 2、基金经理人的背景和任期长短 3、基金的费用 二、内部结构指标 1、基金的投资周转率 买卖其持有有价证券的频率 2、现金流量 对开放式基金而言，现金流量一般指投资于基金的现金的净增长 20世纪60年代，基金分析专家阿兰.流普研究发现，现金流量指标与基金业绩有密切的正向关系 二、外部结构指标二 3、基金的资产结构 4、基金投资的行业结构 5、基金投资的股票结构 6、基金投资的时间结构 第二节 基金绩效评价指标 1、特利诺指数 Ti=Ri-Rf/βi 其中 Ti为特利诺指标 Ri为i基金在样