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项目融资在我国基础设施建设中应用的实证研究 摘要 目前，项目融资模式在我国的基础设施和公用事业领域已经开始被应用，既有一些成功的案例，也有许多失败的经验，在这种情况下，如何能够更加规范并且有效地引进引进民间融资应用项目融资模式，完善我国的融资体制这一问题亟待解决。我国在一些重大的基础设施建设项目上陆续采用了BOT、PPP、ABS等项目融资方式，并且取得了一定的成效。但是由于我国应用项目融资方式的时间较短，与国外发达国家还有很大差距。从总体上看，我国的项目融资还处于起步阶段。那么，如何加快推进项目融资在我国的应用与发展，特别是在基础设施建设中的应用，既是相关企业、政府急需解决的问题，也是学术界急需探索的问题。 文献综述 国外经济学家很早就对项目融资在基础设施和公用事业领域的应用进行了研究。经济学家哈耶克最早提出了“市场机制”理论，指出市场机制能有效地配置资源，有限的配置资源能产生经济效率，经济效率是经济增长的原动力。通过这一理论我们知道在基础设施领域内，因存在长期政府垄断而产生的低效率问题，引进市场竞争机制无疑是有利的。 美国经济学家马科威茨(Markowitz)等学者于本世纪30 提出了“投资组合理论”理论，认为公司进行投资理财时，公司的投资行为是多方位的，通常总是同时在两种或多种资产上组合投资，从而可以分散风险。借用这一理论，基础设施是投资风险大的项目，而项目融资方式可以通过融资