财务管理第一章第三版.pptVIP

第一章 导 论 企业组织 企业目标 财务目标 所有者财务 主要问题 (一)现代企业组织形式的主要类型有哪些? 各自的主要特点是什么? (二)企业目标形成的主要影响因素有哪些? (三)企业目标的基本特征有哪些? (四)财务目标在企业目标体系中居于何种地位 (五)主张“利润最大化”的理由及其不合理之处为何 (六) “财富最大化”观点的合理性体现在哪些方面? (七) 所有者财务的主要内容是什么? 第一节 企业组织 1、独资企业：资产拥有所有权 、个人无限连带责任 、不具有法定企业组织结构 。 2、合伙企业： （1）一般合伙企业：每个合伙人都对企业的债务负有无限连带责任 （2）有限合伙企业 ：在有限合伙企业中，一个或多于一个的合伙人仅以自己投入的资本对债务承担有限的责任 成为有限责任合伙人须满足几个条件：(1)至少存在一个一般合伙人对企业债务负无限连带责任；(2)有限责任合伙人的姓名不能出现在企业的名称中；(3)有限责任合伙人不能参与企业的管理。 ? Company: 　　A company is a business organization that makes money by selling goods or services. 　　In its broadest sense, a company is an aggregation of people who stay together for a common purpose. 　　corporation: 　　A corporation is a large business or company. 3、公司 法人、管理权与所有权的分离 、董事会 、股东有限责任。 公司成为现代企业组织典型形态的原因： 有利于企业融资： 一是公司股东对债务仅承担有限责任； 二是股东对公司的所有权可以通过股票的自由买卖很方便地转移。 第二节 企业目标 一、企业与企业目标 企业：经济组织 企业目标：盈利 二、企业目标的形成 资本和劳动力是决定企业目标的两个最基本因素 。 “企业以营利为目标”的基本的经济学假定 。 企业员工的利益要求制约着目标的实现。 职业经理人 外在因素：政府、消费者及社会(公众) 1、政府： 出资者、行使社会管理职能的国家机构 对企业目标形成的影响——政策诱导 2、消费者需求与企业目标依存。 企业同时也在引导消费者。 社会责任主要体现在两个基本的方面： 对社会利益集团的责任（员工、消费者和国家）和对解决社会问题的责任（就业、环保、产品安全等）。 企业目标是各类“参与者”个人目标的综合 ，是各类“参与者”个人目标的折衷。 三、企业目标的基本特征 1、通常是“所有参与集团共同作用和妥协的结果” 2、盈利是企业目标体系中的一个基本目标 ，“长期资本增值最大化” 。 3、具有层次性 4、任何具体目标“视为实现更远大目标的手段，不看作最终目标” 5、参与企业活动的各类利益主体均可借“长期稳定发展 ”实现其个人目标。 第三节 财务目标 一、财务管理与财务目标 企业的经济利益目标的“职能化”特征。 盈利或曰资本增值（根本），另：市场占有率、规模、技术、产品质量。 企业发展的阶段性，决定了这些“职能化”目标的相对重要性并非固定不变 财务管理：就是对企业的资金进行规划、运筹和控制的一项管理活动 财务本质：是企业经济活动的价值亦即资金方面。 财务目标：是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动亦即资金运筹所要达到的最终目标。 长远意义上说，只有盈利或曰资本增值，才是企业的本质追求。 动态地看，财务目标是企业目标体系中居于“支配”地位的“职能化”目标。 二、现代企业财务目标理论 问题：如何表达“业主经济利益最大化” ？ 从一般经济理论意义上讲似乎是合理的。 利润最大化 ： 1、利润综合衡量 剩余产品。 2、有助于实现社会经济资源的合理配置 利润最大化在新环境下不能同时满足与企业有利害关系的各主体的要求： （1）利润最大化目标概念的含义是模糊的 （2）没有考虑资金时间价值 （3）利润最大化没能考虑风险 （4）税后利润最大化仍不能使业主的经济利益实现最大化（如：出售追加股本并将所得款项投资于低报酬率 ） （5）每股盈余最大化同样不能保证业主的经济利益最大化。（忽视预期收益的时间性和不确定性之外 ，股票市价受其他许多外部因素的影响 ，只要资金能投资于内含报酬率大于零的项目，企业就应该不支付股利 ） 财富最大化目标能同时满足与公司有利害关系的集团利益 要求： (1)财富最大化对信贷资本提供者的意义 (2)财富最大化对雇员的意义 (3)财富最大化对社会的意义 （社会利益最大化的实