第1章股票重点.pptVIP

广西师范大学 经济管理学院 第 1 章 股 票 股票是股份有限公司发行的一种有价证券、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 股票还可以作为流通交易的对象进行买卖或抵押，是金融市场上最主要的长期信用工具之一。 1.1 股份制度 股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。 1.1.1股份制度的产生与发展 古罗马帝国时期的股份委托公司——现代股份公司的最初形式 历史上促成股份制最后发育成熟的重要因素是西方资本主义的原始积累 17世纪的荷兰东印度公司公开发行的股票是全世界上出现最早的股票。 股份公司在发达的西方国家已成为一种普遍通行的企业组织形式，在全部企业中占统治地位。 1.1.2股份制度的功能和作用 股份制初期的功能 股份制成熟时期的功能 股份制度的作用 股份制是筹集资金的一种有效形式。 股份公司制度实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化。 股份制有利于资源的合理配置。 股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担，成为分散投资风险而又经久不衰的一种企业形式。 1.1.3 我国实行股份制改革的重大意义 它既可以为西方资本主义所用，也可以为我国社会主义所用。 第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。 第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。 第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。 第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。 第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。 第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。 1.1.4股份制公司的种类与形式 在世界各国，采取股份制组建公司的种类与形式大致有如下五种： 无限责任公司 有限责任公司 两合公司 股份两合公司 股份有限公司 1.1.5股份公司的组织机构 股东与股东大会 董事会 监事会 1.2股票 股票的特性 不可返还性、 决策性、风险性、流通性、价格波动性、投机性 股票的基本内容 1.2.3股票的种类 按股票持有者承担的风险和享有权益为标准，可将股票分为普通股、优先股和后配股。此外还有有决议权股、无决议权股、否决权股等。 按有否记名股票可分为记名股票与无记名股票 按有无面值，股票可分为：有面值股票与无面值股票 按照股票的收益能力风险特征划分，西方国家还将股票分为如下几类： 蓝筹股 、成长股 、收入股 、周期股 、防守性股票 、投机性股票 1.3 中国现行的股票类型 中国的股票市场建立时间比较短，尚处于新兴市场发展阶段。 国有股 法人股 公众股 外资股 1.4 会计对股票价值的评估方法 （1）每股面值（Par value per share） 定义：公司新成立时所设定的法定每股价格（The legal price per share） 面值是名义价格（Nominal price），每张股票标明的特定面额 作用：1）计算新公司成立时的资本总额；2）表明股东持有的股票数量。 法律规定：股票不得低于面值发行，为什么？ 会计处理：溢价部分在股东权益项下的科目为资本公积 面值 vs.发行价格 平价发行：发行价＝面值 溢价发行：发行价面值 折价发行：发行价面值 设价发行：无面值股 注意：（a）事先确定的发行价格，可能不会等于实际的发行价格；（b）中国禁止折价发行，中国石化跌破发行价，并没有跌破面值，中国上市公司股票的面值统一为1元。 （2）每股账面价值（ Book value per share） 每股所代表公司的股东权益，股东权益是会计意义上的概念。 例如某公司的拥有149,500,000的总资产，其中 普通股：100,000,000 资本公积：5,000,000 盈余公积：30,000,000 股东权益是：135,000,000，若在外发行10,000,000股，则每股帐面价值是13.5元 账面价值不能代表公司股票的真正价值（市场价值） 账面价格不一定大于企业的市场价值，可能低、高或相等（在企业刚刚开业的那一瞬间）。 例如：1998拥有100部电脑资产的企业其账面价值与市值差距很大。 账面价值只是一种历史公允的的价值，它仅仅代表过去的实际，而不是今天的公允价值，是一种以过去的客观而牺牲了现在的客观。 （3）清算价值（Liquidation Value） 将公司的资产分别出售，以出售所得的资金偿还负债后的余额。 适合公司解体时候对资产负债的估计 企业清算并不一定是由破产引起的，比如成功企业的急流勇退，但破产一定要清算 企业在清算前，是