棉花周报（2016.7.25）.docVIP

一上周行情回顾 图1：2015年8月以来棉花主力合约1701合约7月18日一周受关口压力，出现调整走势16100开盘，最高上探 16185，最低下摸15020，以15195收盘，下跌780点，4.88%。 二、基本面分析 1、国储棉抛售成交火热，市场有效供给短期明显本周销14376元/吨,上调767元/吨 截至7月22日，2015/2016年度储备棉累计计划出库150.36万吨，累计出库成交147.71万吨，成交率为98.24%，其中国产棉累计成交118.08万吨，成交率98.26%；进口棉累计成交29.63万吨，成交率98.16%。国储棉拍卖%成交供给基本面供应短缺，难以形成大幅下跌。 2、美国农业部报告利多，大幅上涨 从全球看，棉花产量减少而消费量大幅增加导致2015/16年度和2016/17年度全球期末库存下降。2016/17年度全球期初库存下调了180万包，原因是本年度中国消费量大幅调增150万包。近期中国销售非常活跃，说明纺织厂的消费量超过市场预期。受其影响，中国2016/17年度的消费量也同步上调。 2016/17年度，虽然美棉产量预期增加，但全球棉花产量调减60万包，原因是巴基斯坦和印度种植面积减少。此外，澳大利亚产量调增