基准利率方案.pptVIP

Shibor、Chibor与回购利率哪个更适合做中国的基准利率？ 研究思路： 1 利率市场化背景 2 基准利率及其属性 3 Shibor,Chibor,回购利率 4 属性分析和检验 4.1市场性分析 4.2稳定性分析 4.3相关性实证分析和检验 4.4基础性实证分析和检验 1 利率市场化背景 为什么我们要从现有利率中找出一个适合做基准利率的利率？ （1）利率市场化的好处 （2）基准利率的发现对于推进利率市场化的意义 2 基准利率及其属性 基准利率是以金融市场供求关系为基础形成的基准性利率，是金融市场资产定价用以参照的重要利率。 市场性、稳定性、可控性、相关性、基础性 3 Shibor,Chibor,回购利率 Shibor（上海银行间同业拆放利率） 由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。 Chibor(中国银行间同业拆借利率) 各银行同业拆借实际交易利率的加权平均值来确定。 回购利率 一般是指国债回购利率，按照时间一般又被叫做7天回购利率。把回购利率看作是使用国债借钱所需要偿还的利息。 候选基准利率 管制程度 交易规模 交易主体 进入壁垒 Chibor 少，品种多样 有限且集中于短期 主要是商业银行 低 Shibor 少，品种