光大期货-基金套利早评-100701.docVIP

期现套利 主要指数类基金情况 摘要 沪深300指数继续保持下落的趋势，昨日上午1008合约相对于沪深300指数的基差出现过合适的期现套利机会，1007合约的基差也出现过能够吸引资金的时机。地产和金融板块继续收低。建议目前继续对推荐的指数类基金进行关注，观察各基金净值的走势变化；把握各合约的期现套利机会。 主要指数类基金相对沪深300指数的表现 针对目前选取的相对具有代表性的基金，其相对于沪深300指数的长期走势中产生偏离置信区间的情况的概率不大，对于有交割期限的期货合约通过申购基金进行期现套利，目前应该重点关注1007和1008合约的情况。 期货市场方面，现阶段1007合约及1008合约的基差有产生合适的短期套利机会的可能性，建议重点关注1008合约的基差的情况。 现货操作方面，可以在短期内对走势相对有利于套利机会发生的指数类基金：嘉实300基金，长盛100基金，万家180基金等（图表中标黑体名称）进行重点关注。 以下图例表示出最近交易日沪深300的收盘指数和被跟踪基金的复权净值的比值的走势，当比值走势高于其均线时表示基金的价值相对于指数处于被低估的状态，此时处于理论上的买入基金并做空股指期货合约进行套利的可行时间区域。图示信息提供的理论参考依据需结合实际套利成本使用，对具体套利操作进行效果评估。 图1、沪深300指数与南方500复权净值比值走势 图2、沪深300指数与鹏华300复权净值比值走势 图3、沪深300指数与银华300复权净值比值走势 图4、沪深300指数与广发500复权净值比值走势 图5、沪深300指数与建信300复权净值比值走势 图6、沪深300指数与嘉实50复权净值比值走势 图7、沪深300指数与嘉实300复权净值比值走势 图8、沪深300指数与海富100复权净值比值走势 图9、沪深300指数与长盛100复权净值比值走势 图10、沪深300指数与万家180复权净值比值走势 资料来源：光大期货研究所 二、主要指数类基金的信息 表1、主要指数类基金 基金代码 基金名称 基金类型 复权净值 沪深300指数/基金净值 首发规模(万份) 最新规模(万份) 最近交易周统计的基金相对于沪深300指数B值 160119 南方500 上市型开放式 0.9715 2638.26 322,321.78 319,488.33 1.1111 160615 鹏华300 上市型开放式 0.9507 2695.982 199,442.90 103,824.57 0.9476 161811 银华300 上市型开放式 0.789 3248.504 67,018.91 59,102.08 0.9260 162711 广发500 上市型开放式 0.828 3095.495 863,579.72 642,012.90 1.0830 165309 建信300 上市型开放式 0.736 3482.432 532,641.34 455,342.62 0.9437 160716 嘉实50 契约型开放式 0.713 3594.769 343,702.99 317,829.82 0.9459 160706 嘉实300 契约型开放式 2.5485 1005.717 86,712.69 4,299,524.86 0.9459 162307 海富100 契约型开放式 0.731 3506.252 208,714.89 174,697.63 0.9644 519100 长盛100 契约型开放式 1.1598 2209.924 403,142.49 133,611.75 0.9371 519180 万家180 契约型开放式 2.3226 1103.535 192,978.95 913,012.60 0.9252 资料来源：光大期货研究所 上海总部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021 网点管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021 IB管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021 机构渠道事业部 地址：上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编：200122 电话：021传真：021 上海肇嘉浜