商品期货各品种基本面影响因素.docVIP

商品期货各品种基本面影响因素 　　一、 铜、铝、锌 　　1、 宏观经济面（国际、国内、经济周期、政策） 　　2、 供求关系（厂商动向、库存、现货升贴水、季节因素、相关行业动态、进出口政策、关税、相关商品价格、电价、铜精矿价格、氧化铝价格）； 　　3、 每年第三季度为国外铜消费淡季； 　　4、 铜的相关产业：电气电子工业、轻工、机械制造、建筑工业、通讯行业、国防工业； 　　5、 铝的相关产业：建筑行业、汽车制造、电气电子工业、日常用品； 　　6、 锌的相关产业：建筑、轻工、五金、家电、电力、通信、交通运输； 　　7、 美元汇率； 　　8、 美国经济数据的公布（ISM制造业指数、美国GDP值、美联储公开市场委员会召开的利率会议、芝加哥采购经理人指数）； 9、 基金动向。 　　二、 黄金 　　1、 供求关系（世界各国的黄金产量、消费量，各国央行的售金数量）； 　　2、 美元汇率（美国宏观经济状况，美元指数中标的国的宏观经济状况）； 　　3、 通货膨胀水平（美国等世界主要经济体的通胀水平） 　　4、 石油、铂金、白银等相关商品的价格； 　　5、 世界各国的利率水平（尤其是美国）； 　　6、 地缘政治事件（影响较大或都是和石油相关的事件）； 7、 投机基金的持有情况。 　　三、 黄豆、豆粕 　　1、 供求关系（产地的生产情况、华东货南压榨需求、美国农业部报告、气候、进出口情况、饲料业发展情况）； 　　2、 南美大豆收获期为4、5月，美国、中国为9、10月； 　　3、 基金动态（CFTF持仓变化）； 4、 政策（农业政策、关税、食品政策、进出口政策）。 　　四、 小麦 　　1、 供求关系（产量预期、气候、质量、库存、食品加工及面粉生产情况、进出口情况）； 　　2、 冬小麦收获期为5、6月，春小麦为8、9月； 　　3、 国家粮食体制改革动向、储备粮吸收和抛售、收购政策及其定价； 4、 季节性波动规律：每年冬麦上市后的7月为小麦的供应旺季，价格最低，进入9月份小麦消费旺季到来，于春节左右价格上涨至年内高点。 　　五、 天然橡胶 　　1、 宏观经济面（国际、国内）； 　　2、 供求关系（生产情况、橡胶联盟定价、汽车工业及轮胎制造业动态、合成胶的价格及石油价格、季节、气候、库存、进口情况）； 　　3、 东南亚产地富胶期从4月至次年2月，海南胶从3月至12月，云南胶从4月至11月； 　　4、 入世后配额许可证政策、关税调整、汇率等； 5、 周边市场：海南电子市场、东京市场、东南亚橡胶报价。 　　六、 棉花 　　1、 供应：种植面积、产量、质量、天气、种植比较收益、影响进口的配额、关税和汇率、期初、期末库存； 　　2、 需求：纺织服装的情况景气度、内外销情况、棉纱及棉布产量、补库情况、替代品供求的情况； 　　3、 政策：农发行信贷政策、国储棉的拍卖及收购、棉花收购加工政策、棉花进出口政策、国家质检制度改革； 　　4、 国际情况：全球棉花产量及贸易量、全球棉花消费及库存、世界经济增长、各国农业补贴政策和进出口政策； 5、 关注数据：国内棉花生产的消费数据、替代品数据、棉花平衡数据库、进出口数据、国际棉花数据、棉花价格数据库、棉花库存数据。 　　七、 燃料油 　　1、 世界政治、经济动向（如恐怖袭击的影响巨大）； 　　2、 中国和美国的需求情况、OPEC和俄罗斯的供给； 　　3、 广州黄埔码头和青岛的当地价格和供求情况； 　　4、 WTI（美国西得克萨斯中质原油）、IPE（北海布伦特原油）、MOPS（新加坡普式现货价，即新加坡燃料油的基准价格）、OPEC的报价； 　　5、 电力行业、石油化工、交通运输、建材行业、钢铁生产、冶金化工等的发展变化； 　　6、 贸易政策、国内进出口情况、关税和许可证管理； 7、 交易所库存情况和相关入库标准。 　　八、 玉米 　　1、 玉米的供求关系、进出口情况和库存情况； 　　2、 天气和季节性； 　　3、 玉米的成本收益情况； 　　4、 与其它大宗农产品的比价关系； 　　5、 农业、贸易和食品政策的影响； 　　6、 国际期货市场的连动性； 7、 国际、国内经济、政治形势和金融货币因素。 　　九、 白糖 　　1、 白糖现货市场供求关系； 　　2、 糖料作物种植面积，气候、天气与季节性； 　　3、 国际、国内政治经济形势，政策因素（国际食糖组织的有关政策、欧盟国家对食糖生产者的补贴，美国政府的生产支持政策等）； 　　4、 国际期货市场的联动性； 5、 其他因素：利率、汇率，进出口量，库存，替代品价格，春节和中秋节等白砂糖消耗量大的节假日。 　　十、PTA 　　1、 PTA的供给情况，国内产能的扩大和进口依存度下降情况； 　　2、 PTA的需求情况，聚酯和纺织的生产情况决定PTA的需求； 　　3、 石油价格和PX的价格走势；