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尺度模型 Scale Model Price and tiem scale Price scale and time scale Fundamental assumption The price levels are not able to be predicted Time is something that we can predicted to some degree. So when we say scale we mean time scale without explicit indication Definition 时间单位 Basic time unit: seconds, minutes, hours, day, month, quarter, year 时间尺度 Time scale is defined as the lookback time period for the underlying analysis 时间尺度和信息集合 Scale is associated with the information set available upto the lookback period Examples Assuming time unit is daily (d) 50d – use 50 days’ information 100d – use 100 days’ information Assuming time unit is minute(m) 50m – use 50 minutes’ information 100m – use 100 minutes’ information Basic principles Each scale represents a group of market participants Market can be segmented into different groups of participants with different investment time horizons Market movements are the results of the interation among different scales The scale interaction generates self-similar fractal price patterns Single and two scale analysis Move = trend/direction + cycle/pusle 市场运动 = 大尺度 + 小尺度 市场运动 = 趋势/方向 + 周期/脉搏/振荡 Large scale: Direction/trend/ large/primary Small scale: Cycle/pulse/momentum/ small/minor 临界尺度 设市场在某个方向运动, 大尺度基本沿这这个方向, 但是小尺度有可能与此方向相反 高于临界尺度的尺度没有受到当下反方向的影响; 低于临界尺度的尺度受到当下反方向的影响; 这个临界尺度作为方向尺度, 低于临界尺度某个尺度作为周期尺度 临界尺度率:方向尺度/周期尺度=? 有关问题 临界尺度率的取值 常数? 动态? 如何确定临界尺度(方向尺度和周期尺度) 直接利用价格 利用正则化的指标 如果解决了上面的问题, 那么我们可以回答 我们需要观察哪个尺度 可以确定周期尺度什么时候回归到方向尺度 如何提取尺度信息 – 运动轨迹 What is the most important information an investor wants to know? Current price: Price Historical prices: Price trajectory 运动轨迹: 很多噪音, 需要滤波 Kalman 滤波 自适应滤波 模糊滤波 高通低通滤波 神经网络滤波 最简单: 光滑平均 MA chart (绝对)运动轨迹的优缺点 简单的逻辑: 滤波后的轨迹代表价格运动 方向: 滤波后的光滑轨迹的方向 速度: 滤波后的光滑轨迹的速度 滞后效果:往往是市场已经改变发现了，　但是光滑轨迹没有体现出来 如何提取尺度信息 – 相对运动轨迹 Investors are observers Now assume observes follow smoothed the price trajectory, an to oberve the market price movement Observed price = real price – smoothed price In g