(PPT)人大经济金融中介学第三章.pptVIP

第三章 现代金融中介理论及其发展 学习目标： 掌握从不确定性、信息不对称、交易成本角度解释金融中介的理论观点 掌握从风险管理、参与成本、价值增加角度解释金融中介的理论观点 掌握动态视角的金融中介理论（金融中介功能观等）及其重要意义 了解金融中介理论在金融创新、信息技术等方面的新进展 第一节 不确定性、交易成本、信息不对称与金融中介 一、不确定性与金融中介 跨期交易结果的不确定性可分为个人不确定性和社会不确定性，当面向个人的不确定性在某种程度上结合起来，即从结果上表现为经济社会总体的不确定性时，社会不确定性就产生了。 金融中介不仅可以降低个人消费风险所引起的不确定性，而且还可以进行多样化投资降低风险厌恶型投资者的不确定性，甚至通过其平滑机制为不同代际的人们提供跨代风险转移的手段。 二、交易成本与金融中介 交易成本是解释金融中介存在的一个关键因素 ，借款人和贷款人之间的信息不对称是交易成本产生的重要原因之一。 通常将借贷活动分为贷款前选择贷款项目、贷款后监督贷款项目两个阶段，那么，这两个阶段无疑都存在由于信息不对称而产生的交易成本。 1.搜寻和核实成本 2.监督成本 （一）逆向选择与金融中介 逆向选择问题的一个解决办法是由私人来生产和销售信息，即一小部分人生产信息而成为知情者，然后把信息出售给不知情者。然而，这会导致“可信度问题 ”。 另一个问题是“剽窃问题” ，由此导致信息