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取消指定交易制度？ 　　4月12日，中国证券登记结算有限公司（下称“中登公司”）发布通知：自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，每人最多可开立20个A股账户、封闭式基金账户。 　　这意味着，个人投资者可以在多家券商开立沪A账户了。有投资者在微信上立即表示：“忍了现在券商很久了，换了！”不少网友也表示，终于可以换券商了。 　　A股市场告别“一人一户”的限制，投资者开户热情高涨，不仅让券商“忙疯了”，中登公司也不堪重负。据报道，4月14日，因开户人数激增，中登公司证书系统出现“崩溃”，导致开户证书申请无法实现。 　　目前股票账户开户费40元，中登公司分成获得20元。以中国现有一亿多股民推算，每人多开一个账户，中登公司就有20多亿元入账。允许每个投资者开20个账户，中登公司可以赚多少钱啊！ 　　不用“忍券商”了 　　2014年3月，我曾为《证券市场周刊》撰文《上交所可以向深交所学些啥？》，通过对沪深交易所现行交易制度的比较，认为深交所在某些方面确实有值得上交所学习和借鉴的地方，并建议上交所“废除现行的指定交易制度，完善现金分红流程、推动现金分红派息适时达账，取消过户费”。 　　上交所随后通过官方微博作出回应：“本所高度重视上述问题，与有关机构多次协调讨论，就上述问题研拟相关解决方案。”对于现金分红到账时间滞后问题，上交所迅速拿出了解决方案，自2014年6月1日起，沪市公司现金分红就实现了适时到账;对于指定交易制度问题，上交所表示：“本所高度重视投资者对账户指定交易的意见，目前正与中国结算上海分公司讨论解决方案，因该问题的解决需要多家机构协调配合，需要调整相关技术系统，因此，需要一些时间。我们将争取尽快上报方案，待批准后解决该等问题。”近日，中登公司宣布，个人投资者可以开设多个A股账户，可以实现在不同的券商营业部交易的功能。 　　此前，一些个人投资者之所以会“忍了现在券商很久”，一个很大的原因是：沪市A股账户实行指定交易制度，且一人只能有一个账户。个人投资者必须指定某一券商证券营业部作为其买卖证券的唯一的交易营业部。投资者如果因工作地变动或其他原因要在另一家券商营业部开户，必须先到其原先开户的券商营业部撤消指定交易，且在多种情形下投资者不能撤消指定交易。为了撤消指定交易，一些投资者甚至往返奔波于券商营业部数次，即便如此，也可能未能成功办理，最后只好不了了之。 　　投资者要想将其股票账户上的资产从当前的券商营业部转至新的券商营业部，此前只有一种方法，就是先到原券商营业部办理撤消指定交易手续，并将其股票账户指定到新的券商营业部。但一些券商营业部为了阻止客户流失，往往设置种种理由，拒绝为客户办理手续，以至于一些客户对其当前开户的券商只能“忍了很久”。 　　允许个人投资者开设多个账户，为投资者更换券商提供了一个新的路径：投资者在新的券商营业部开设新的股票账户，并将原股票账户的证券卖出，并将资金划转至新的股票账户。虽然券商可以阻止客户撤消指定交易，但却无法阻止客户卖出股票、划出资金。 　　应该说，这一举措的积极意义是显而易见的：个人投资者无须办理撤消指定交易手续就可以在其他券商开设新的账户，极大地方便了个人投资者;投资者开设多个账户，还可以分别用于债券等低风险证券和股票的投资，便于其资金管理和风险控制;另一方面，此举也有利于鼓励券商竞争、为客户提供个性化的优质服务。 　　指定交易制度应废除 　　虽然中登公司允许沪市个人投资者开立多个账户，但却保留了现行的指定交易制度。个人认为，指定交易制度的缺陷也是显而易见的。新政出台后，多位网友问我，开设多个账户后，原来账户上的股票是否可以转到新账户上？答案是否定的。根据现行的指定交易制度，投资者要想将其股票转到新的券商营业部，必须先到其目前的券商营业部办理撤消指定交易手续，然后将其现有的股票账户转移到新的券商营业部，而投资者在多个券商开设的多个股票账户之间的股票并不能划转。 　　4月13日，一位微信群朋友表示，他当天正全力卖出账上所有的股票，不是因为看空市场，而是为了换一家券商。个人投资者为了换一个券商营业部，而不得不卖出股票账户上全部股票，这突显了现行的指定交易制度的缺陷。 　　目前，指定交易这一概念是针对上海证券市场的交易方式而言的，深交所的投资者可以在多家券商的多个营业部开设资金账户，进行证券交易，投资者可以将账户中的部分甚至全部股票通过转托管由一家券商转至其他券商。相对于办理撤销指定交易手续而言，办理转托管手续遭遇的阻力也很小，投资者将其股票账户上部分、甚至全部股票转托管至其他券商，由于没有办理销户，因此，一般不会遭遇券商的阻挠，可以较方便地办理。 　　相比