宏观经济学4产品和货币市场的一般均衡.ppt

郭广迪：《西方经济学》 第十三章《国民收入决定理论[2]》 第四章 IS－LM模型 [IS-LM Model] 第一节 投资的决定 第二节 商品市场的均衡与IS曲线 第三节 利率的决定 第四节 货币市场的均衡与LM曲线 第五节 商品市场和货币市场的同时均衡与IS-LM模型 第六节 凯恩斯的基本理论框架 第一节 投资的决定 经济学中的投资主要是指厂房、设备等的增加。 重置投资——为补偿资本折旧而进行的投资。 净投资——追加资本的投资。 总投资——由净投资和重置投资组成。 投资包括企业固定投资、居民住房投资和存货投资。 ①实际利率水平 实际利率=市场利率－预期的通货膨胀率 ②预期收益率 预期收益率既定，投资取决于利率的高低，利息是投资的成本或机会成本。 利率既定，投资则取决于投资的预期收益率。 ③投资风险 ④实际GDP的增长率。 加速原理：投资增加通过乘数效应使实际GDP增加，实际GDP增加又通过加速效应使投资增加，这种互动作用就引起经济增长率提高。 加速数说明了一国的技术水平 ，因此，提高技术水平，用更先进的设备，加速数提高，也有利于经济发展。 存货投资 存货是处于生产过程中的产品和待出售的成品的存量，包括原材料、在产品和企业暂时持有的待售的产成品。每年存货与最终产品产量之间的比值在美国大约为23％-35％，也就是说，企业拥有的存货实际上相当于3-4个月的最终产品的价值。 保持适度的存货数量。 二、投资预期收益的现值与净现值 本金、利率与本利和 R0 ——本金 r ——年利率 R1 , R2 , ……, Rn ——第1，2，……，n年本利和 R1 = R0 (1+r) R2 = R1 (1+r) = R0 (1+r)2 R3 = R2 (1+r) = R0 (1+r)3 …… Rn = Rn-1 (1+r) = R0 (1+r)n 例： 本利和的现值 现值[Present Value] ?——将来的一笔现金或现金流在今天的价值。 已知利率与n年后的本利和求本金，也就是求n年后本利和的现值。 R1 = R0 (1+r)； R0 = R1/(1+r) R2 = R0 (1+r)2；R0 = R2 /(1+r)2 …… Rn = R0 (1+r)n；R0= Rn /(1+r)n 例： 试题 三、资本边际效率 1、资本边际效率 [Marginal Efficiency of Capital,MEC] ——是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。即净现值为零。 2、资本边际效率的意义 如果一项投资的资本边际效率高于实际利率，则该项投资是可行的；如果一项投资的资本边际效率低于实际利率，则该项投资是不可行的。 如果投资的资本边际效率既定，投资与否及社会投资量的大小则取决于利率的高低，即投资与利率反方向变动；预期收益与利率成正比。 3、投资的边际效率 投资边际效率 [Marginal Efficiency of Investment,MEI] ——随投资量的增加而递减的资本边际效率或内部收益率。 四、投资需求曲线 投资需求曲线[Investment demand curve] ——表示投资的总数量与利率之间关系的曲线。 投资函数 投资量是利率的递减函数： I=i(r) I=e－dr e—自发投资， r—利率， d—投资对利率的敏感程度 托宾的“q”理论（略） q =企业的股票市场价值/重置成本之比 重置成本是指建造这个企业所需要的成本。 q＜1,买旧企业比新建造企业便宜，不投资； q＞1,新建造企业比买旧企业便宜，投资。 I=S 均衡条件 I=I(r) 投资函数 S=S(Y) 储蓄函数 例： Y = － r r=1, Y=3000; r=2, Y=2500; r=3, Y=2000; r=4, Y=1500; r=5, Y=1000; …… IS曲线 ——表示产品市场达到均衡[I=S]时，利率与国民收入之间关系的曲线。 二、IS曲线的斜率 影响IS曲线斜率大小的因素： ①投资对利率变化反应的敏感程度 [d] 投资对利率变化的反应越敏感[d越大]， IS曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。 ②乘数