债务重组为何成为ST公司的新选择.docVIP

中国人民大学本科学生学年论文 债务重组为何成为ST公司扭亏新选择 ——债务重组准则修订的思考 学生姓名：陈森 学号 专业：会计 年级：2005级 院（系）：商学院 指导教师：孙蔓莉 论文成绩： 日期：2008年6月 论文提要： 2006年2月15日，财政部对《企业会计准则第12号——债务重组》在债务重组的定义、损益的处理和公允价值的运用方面做出了修改，修改后的准则在很大程度上促使了ST公司利用现行准则进行债务重组，从而进行盈余管理和利润的操纵，实现扭亏为盈避免暂停上市的风险，因此在现有的准则基础上对上市公司的监管还要做出适当的改进。 债务重组为何成为ST公司扭亏新选择 ——债务重组准则修订的思考 一、背景介绍 2006年2月15日，财政部对《企业会计准则》进行了修订，并于2007年1月1日起在全国范围内实施。在此次修订中，《企业会计准则第12号——债务重组》与旧准则相比发生了重大的变化，不仅重新引入了公允价值的应用，而且还将债务重组收益确认为当年的营业外收入，直接进入利润表成为当年的利润来源，这项修改在很大程度上刺激了各上市公司进行债务重组，不仅解决企业的财务困难，更为企业增加了巨大的税前利润，尤其是身处财务困境的ST类公司，在优质资产注入重组相对困难的情况下，债务重组成为了ST类上市公司解决财务困难的又一新选择，在上市公司中被广泛的应用。 沪市 2007年年报显示，沪市共有150家上市公司披露了债务重组的数据，其中108家上市公司存在债务重组收益，42家上市公司存在债务重组损失。债务重组收益的平均值78元，占税前利润的平均比例达到170.68％；债务重组损失的平均值为1738481.34元，占税前利润的平均比例仅为1.85％。通过分析2007年上市公司报发现，债务重组和公允价值对上市公司年利润和所有者权益影响最大，ST公司普遍采用债务重组作为改善当期业绩的手段78 170.68％1738481.34 1.85％在债务重组收益绝对数前30位的公司中，有24家为ST及*ST公司；债务重组收益前二十大公司中ST公司占14家，债务重组收益过亿元的三家公司均是ST公司前十位则全部为ST及*ST公司，这十家公司中，扣除债务重组收益后仍盈利的公司仅有1家。沪市中有20家公司在扣除债务重组收益后，税前利润由正数变为负数，占存在债务重组收益公司总数的18.52%，其中SST磁卡和*ST万杰的债务重组收益竟高达其税前利润的35.9和39.5倍。从绝对数额来看，排在第一位的ST金化的债务重组收益达到19.87亿元，而排在前10位的公司其债务重组收益均超过了1亿元。1986540423 206.70％600705 S*ST北亚 1454728821 477.19％ 600757 *ST源发 727944070.7 738.68％ 600757 *ST源发 727944070.7 738.68％ 600800 SST磁卡 464308735.5 3595.29％ 600223 *ST万杰 415588821.1 3953.71％ 600462 *ST石岘 335033385.6 352.52％ 600137 ST浪莎 285368260.8 93.34％ 600515 ST一投 157143977.1 103.60％ 600706 *ST长信 131865208 494.73％ 600579 *ST黄海 109497765.9 491.57％ 在深市主板已披露年报的487家上市公司中，有137家上市公司存在债务重组收益或损失，债务重组收益金额高达50.56亿元，占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元(归属于母公司股东的净利润)的比重为4.82%。统计表明，债务重组收益排名前10位的公司有9家属于ＳＴ或＊ＳＴ公司，且基本上全部通过债务重组实现了扭亏为盈。137 50.56 100 3690 其中：ST公司 19 11.26 22 5927 *ST公司 31 31.70 63 10225.96 资料来源：新浪网财经报道 经统计分析发现：(1)截至2007年底，深市主板公司中ST、 *ST公司总计103家，存在债务重组收益的ST、 *ST公司高达50家，占ST、 *ST公司总数的比例近50%。(2)债务重组收益过亿元的有11家，其中债务重组收益最高的两家*ST公司债务重组收益均高达8.6亿元。这11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被实施特别处理的公司仅有1家。1、并非连续两年年报亏损（包括对以前年报进行的追溯调整），年报必须盈利；2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为