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财务公司资金归集的制约因素分析与建议 　　摘要：资金集中管理是财务公司的核心功能。财务公司通过建立考核机制、结算系统支持、上门服务、金融产品创新等方式积极推进集团的资金归集。但在实践中，我们发现确实存在一些制约和影响财务公司资金归集的内外部因素，重点体现在“不可归集的专户资金”。搞清楚影响资金归集的因素有哪些方面、不可归集的专户资金包括哪些范围，对于提高财务公司资金集中管理效率和水平有着重要的意义。本文以某集团企业专户资金分析为切入点，找出影响财务公司资金归集的制约因素，并对如何推进资金归集工作提出几点建议。 　　关键词：财务公司 资金归集 分析与建议 　　一、某集团成员企业专户资金的现状 　　从某集团2013年全年的统计结果看，专户资金占集团银行存款总数的月均占比约为15%，且在年底有上升的趋势，专户资金已成为影响该集团资金集中度提高的主要因素之一。 　　某集团成员企业的专用账户主要分为六大类：住房公积金专户、税款专户、社保类专户、固定资产贷款专户、票据单证保证金专户和其他专户。后三类专户资金占总专户资金的占比达到90%以上。其中，票据单证保证金专户中资金量占比较大的有：期货公司客户保证金、担保公司客户保证金、保函保证金、银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；其他专户中资金量占比较大的有：上市公司的募集资金、煤炭企业的煤矿转产发展资金和矿山环境恢复治理资金、财政专户资金、产业投资基金的托管资金、工程承包企业的工程共管账户资金、房地产企业的商品房预售资金等。 　　二、影响资金归集的制约因素分析 　　通过对某集团成员企业专户的具体分析，包括专户开立的具体用途、开立专户的政策依据、该专户能否在财务公司开立、专户资金能否进行归集等内容进行深入地分析研究，笔者发现影响财务公司资金归集的制约因素主要包括三个方面：一是监管机构和地方政府的政策限制；二是成员企业自身业务特点限制；三是财务公司业务开展的限制。以资金量占比较大且具有行业共性的专户为切入点，对以上三方面的制约因素进行具体分析： 　　（一）监管机构和地方政府的政策限制 　　1.证监会、深交所对“上市公司资金”的存放规定 　　证监会《上市公司与集团财务公司关联交易情况调研问卷》的附件《关于上市公司与集团财务公司关联交易的要求》中第二条规定：“上市公司不得将募集资金存放在集团财务公司”；第五条规定：“上市公司存放在集团财务公司的存款余额不得超过上市公司最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%且不超过最近一个会计年度经审计的期末货币资金总额的50%，上市公司存放在集团财务公司的存款余额占其银行存款的最高比例不得超过上一年度上市公司从集团财务公司取得的贷款占上市公司贷款总额的比例”。虽然上述规定并没有以文件的形式正式下发，但是对于财务公司归集上市公司的资金额度上也产生了一定影响。 　　深交所《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第37号――涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》第五条规定：“上市公司应严格按照本所《主板上市公司规范运作指引》第六章的相关规定专户存储募集资金，不得将募集资金存放于财务公司”。深交所上述规定中明确提出了不得将上市公司的募集资金存放于财务公司。 　　2.证监会对“期货公司客户保证金”的监管政策 　　《期货交易管理条例》第二十九条规定：“期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除应客户要求支付可用资金等情形外，严禁挪作他用”。《期货公司管理办法》第七十条规定：“期货公司应当在依法批准的期货保证金存管银行开立期货保证金账户”；第七十一条规定：“客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，严禁在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户之外存放客户保证金”。《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》第七条规定：“期货公司及其分支机构应在结算银行开设保证金专用账户，专用于保证金的存放”。 　　期货保证金结算银行需得到中国证监会和银监会的审批，目前仅有中行、农行、工行、建行、交行五大商业银行获得期货保证金银行存管资格，财务公司尚不具备期货保证金银行存管资格。根据上述相关政策，期货公司客户保证金不能存放在财务公司。 　　3.银监会“三个办法、一个指引”对贷款资金归集的影响 　　《固定资产贷款管理暂行办法》第二十四条规定：“贷款人应通过贷款人受托支付或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制”；第二十五条规定：“单笔金额超过项目总投资5%或超过500万元人民币的贷款资金支付，应采用贷款人受托支付方式”。 　　《流动资金贷款管理暂行办法》第二十四条规定：“贷款人在发放贷款前应确认借款人满足合同约定的提款条件，并按照合同约定通过贷款人受托支付或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制，监督贷款资金按约定用