财通基金西南益坤定增1号资管计划介绍资料.pptx

财通基金-西南益坤定增1号资产管理计划财通基金定向增发特色业务简介西南证券·财富管理中心10月31日本资料为内部培训资料，不得公开披露或使用目录第一部分定向增发投资机会第二部分财通基金参与定增的情况第三部分财通基金定增业务的优势第四部分财通富春（益坤）定增系列产品第五部分财通基金特色业务介绍23一、定向增发投资机会定向增发，即非公开发行，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。——《上市公司证券发行管理办法》（证监会【第30号令】）发行对象数量：基金公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者及自然人等不超过10名的特定对象；发行底价：不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%（一般为股票市价的8折）；锁定期：12个月定向增发是中国市场的特殊机会△现行定增审批流程预案公告日股东大会公告日发审委通过公告日证监会核准公告日证监会核准后6个月内需完成增发4各类机构掘金定增市场近两年机构参与定增市场的热情也与日俱增，市场上共有超3500家机构参与定增。数据来源：Wind资讯，2013-2014.6机构类型累计参与次数累计参与资金(万元)最新市值(考虑分红再投资)(万元)浮动盈亏(万元)一般法人2,27245,116,975.50112,899,551.8710,499.59基金50312,697,025.1512,389,301.404,024,105.06企业年金2458,994,579.9517,688.793,415.88保险16016,761,720.525,345,873.701,013,399.35券商1538,071,993.301,267,334.98268,567.30券商集合982,208,951.9299,587.9227,475.90信托441,250,185.44200,229.5361,548.69非金融类上市公司411,109,811.192,484,919.331,891,570.65财务公司403,285,719.36179,999.5760,707.05社保基金373,921,144.68320,903.0638,194.92QFII10274,687.28247,166.47219,758.855定向增发的收益来源折价率市场波动收益（β）个股成长性收益（α）定增折价一般10-30%定增项目或资产改变估值提升公司单位盈利能力吸引市场关注市场低位参与定增，盈利概率高。6定增市场概况A股市场再融资的主要通道。2013年263家3463.65亿元2014年1-9月300家4786.15亿元数据来源：Wind资讯，统计2006年-2013年年度定增数据△Wind资讯统计2006年-2013年增发规模：亿元增发家数：个7定增市场趋势数据来源：Wind资讯、财通基金定增研究中心数据说明：关于定增市场的统计数据来源于2007-2014年实施定增的所有项目统计说明：定增市场收益率=按锁定期1年后解禁当日收盘价/增发价-1注：未解禁项目按最新浮盈计算820072008200920102011201220132014(1-6)定增数量1046481134136118263159盈利家数594374855981215145正收益比例57%67%91%63%43%69%82%91%9定向增发迎来好时机：2000点的安全边际指数点位2000以下20003000300050005000+到期平均收益250%43%41%45%5%-31%增发家数45331215873450盈利家数4425011767127正收益比例98%76%54%77%35%14%2006-2013年大盘点位与定增收益统计△数据来源：Wind资讯，统计2006-2013年年度定增数据定向增发投资超额收益显著2007-2013年定向增发收益率分析数据来源：Wind资讯、财通基金定增研究中心数据说明：关于定增市场的统计数据来源于2007-2013年实施定增的所有项目统计说明：定增市场收益率=按锁定期1年后解禁当日收盘价/增发价-110年份定增平均收益率沪深300收益率超额收益200765.00%161.55%-96.55%200852.00%-65.95%117.95%200999.00%96.71%2.29%201043.00%-12.51%55.51%201111.00%-25.01%36.01%201249.00%7.55%41.45%201354.00%-7.65%61.65%平均定增收益53.29%平均超额收益31.19%参与定向增发的风险及对策流动性个股市场1112参与定向增发的风险及对策13第二部分财通基金参与定增的情况胜利精密江特电机东北制药