20140709香港联交所：沪港通-香港市场培训.pptxVIP

沪港通业务研讨会香港市场介绍2014年7月课题2香港交易所交易规则演讲者：莫志超资料来源：香港交易所现货市场交易研究调查2012/13香港证券市场的投资者基础投资者整体概况海外投资者概况4名次以2014年5月份成交金额计5香港证券市场总览：卷商分组6香港证券市场总览：产品分类沪（股票市场为例）港（股票市场为例）1.交易日周一至周五，国家法定假日和交易所公告的休市日除外每周一至周五，交易所公告的休市日除外2.交易时间开盘集合竞价： 9:15-9:25连续竞价： 9:30-11:30 13:00-15:00 开市前时段： 9:00-9:30输入买卖盘时段9:00-9:15(接受竞价盘及竞价限价盘，并可修改或取消) -输入买卖盘时段9:15-9:20(只接受竞价盘及不得修改或取消买卖盘，内地投资者不可以下单或取消订单)-对盘时段9:20-9:28(不得输入、修改或取消买卖盘) -暂停时段9:28-9:30(不得输入、修改或取消买卖盘) 持续交易时段： 9:30-12:00 13:00-16:00取消交易时段： 12:30-13:00延续早市： 12:00-13:00(延续早市仅供一些试验计划下的交易所买卖基金进行交易)沪港交易所交易制度比较(1)7沪（股票市场为例）港（股票市场为例）3.证券代号六个位数字五个位数字4.证券简称不超过4个中文汉字，Ｂ股在证券简称中含有英文字母Ｂ一般股票英文简称最多15个字位，中文最多8个字位5.交易货币A股以人民币计价，B股以美元计价。港币为主，某些证券以美元或人民币交易。6.最小报价单位A股是0.01元人民币，B股是0.001美元，基金和权证是0.001元人民币不同价位的股票，最小的价格变动单位不同现时港股通股票价格范围(5月)：0.25至0.50适用价位0.0050.50至10.00适用价位0.01010.00至20.00适用价位0.02020.00至100.00适用价位0.050100.00至200.00适用价位0.100沪港交易所交易制度比较(2)8沪（股票市场为例）港（股票市场为例）7.交易单位通过竞价交易买入股票的，申报数量应当为100股份或其整数倍卖出股票，余额不足100股的部分，应当一次性申报卖出交易规则没有相关规定。由发行公司自行决定现时港股通股票交易单位由100到5000不等8.碎股（零股）买卖在撮合系统中允许零股卖出碎股以半自动对盘方式买卖，交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘，供有意买/卖家参考。价格通常有折让9.撮合配对方式证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交10.开盘价的计算没有进行开盘集合竞价股票的开盘价为当日该证券的第一笔成交价格。进行开盘集合竞价股票的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生开市前时段的最终参考平衡价格为开市价。9沪港交易所交易制度比较(3)沪（股票市场为例）港（股票市场为例）11.收盘价的计算股票的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价股票在交易日最后一分钟的交易时间内，每隔15秒钟取价一次，产生共计5个价格。该5个价格中的中位数（并非平均数）为该股票的收市价12.申报最大限制股票单笔申报最大数量:100万股每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经纪代号的未执行买卖盘不设上限。每个买卖盘股数上限为99,999,999（系统上限）13.申报价格控制无涨跌幅情形下的申报受到一定的限制：集合竞价阶段：不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%连续竞价阶段：不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，以防止键入错误小数位另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位10沪港交易所交易制度比较(4)沪（股票市场为例）港（股票市场为例）14.订单类型开盘集合竞价：1.限价订单连续竞价：1.限价订单2.市价订单a.最优五档即时成交剩余撤销订单b.最优五档即时成交剩余转限价订单开市前时段：1.竞价盘2.竞价限价盘（港股通用）持续交易时段：1.限价盘：只在指定申报价成交。2.增强限价盘（港股通用）:指定申报价格要在最优十档内，最优十档即时成交，剩余使用输入价格转限价盘3.特别限价盘：指定申报价格要在当时按盘价9倍内。最优十档即时成交，剩余撤销。15.卖空交易+融券允许投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借入证券并卖出只有某些指定的股票才可以卖空16.融资交易允许投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借入